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Binance compra participación de $100M en Circle con acuerdo USDC a 5 años
La colocación privada convierte al exchange en accionista de Circle y socio remunerado de distribución de USDC
TL;DR
- Binance adquirió una participación accionaria en Circle mientras las compañías ampliaban una relación comercial existente de USDC.
- Circle pagará a Binance incentivos vinculados a saldos de USDC, mientras Binance promocionará la stablecoin en su plataforma.
- Binance enfrenta un bloqueo de acciones, pero conserva los derechos de voto como accionista.
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Binance adquirió 1,237,011 acciones Clase A de Circle Internet Group a $80.84 cada una, aportando a Circle $100 millones mediante una colocación privada que se cerró el 17 de septiembre de 2026. La transacción de capital acompañó un acuerdo comercial ampliado en virtud del cual Binance promocionará USDC y Circle realizará pagos recurrentes vinculados a los saldos de USDC mantenidos a través de su infraestructura de Modular Smart Contract Wallet.
Circle y Binance amplían su relación con USDC
El acuerdo comercial asociado tendrá una duración de cinco años. Circle acordó pagar a Binance un incentivo mensual calculado como un porcentaje del USDC mantenido a través de su servicio de infraestructura de Modular Smart Contract Wallet, mientras que Binance acordó promocionar USDC en su plataforma. El acuerdo permite que cualquiera de las partes lo rescinda antes si ocurren determinados eventos contractuales.
El acuerdo de septiembre es la tercera versión de la relación entre las compañías en menos de dos años. Sustituye acuerdos firmados en noviembre de 2024 y agosto de 2025. El primer acuerdo se dio a conocer públicamente en Abu Dhabi Finance Week en diciembre de 2024, cuando Binance dijo que pondría USDC a disposición en todos sus productos y mantendría la stablecoin en su tesorería corporativa.
Binance acordó no vender, transferir, pignorar ni cubrir las acciones de Circle durante dos años después del cierre, salvo que los acuerdos comerciales relacionados finalicen antes bajo ciertas circunstancias. Las restricciones incluyen excepciones para transferencias a afiliadas, una adquisición aprobada por el consejo y ventas requeridas por ley. Binance conserva sus derechos como accionista durante el bloqueo, incluidos los derechos de voto.
La presentación indicó que las acciones se vendieron por debajo del precio de mercado de Circle antes del cierre, pero no especificó el tamaño de ese descuento. Una comparación de mercado situó el precio de la colocación privada en aproximadamente un 14% por debajo del cierre de Circle del 21 de septiembre.
Las acciones de Circle repuntan tras la colocación privada
CRCL cotizaba en torno a los $80 medios cuando se cerró la colocación, antes de subir en sesiones posteriores. La transacción y las cifras de mercado posteriores fueron las siguientes:
La apreciación seguía sin realizarse por el bloqueo. Las acciones de Circle todavía bajaban alrededor de un 34% en 12 meses, mientras que el S&P 500 había subido 16.5% en el periodo comparable. En el trimestre anterior, CRCL había subido 18.53%. Su lectura de fuerza relativa se situó en 56.2, entre niveles de referencia de 30 y 70.
Circle tenía un valor de mercado de aproximadamente $25.8 mil millones y cotizaba a cerca de 19 veces beneficios. Sus ingresos trimestrales más recientes fueron de $701.3 millones, mientras que los ingresos de los 12 meses anteriores totalizaron $2.75 mil millones.
El modelo de distribución de Circle ya incluye a Coinbase, que cofundó USDC y ha recibido la mitad de los intereses generados sobre las reservas de USDC. Compass Point inició la cobertura de Circle con neutral en junio de 2025, argumentando que sus socios de distribución estaban concentrados en gran medida entre empresas cripto. El acuerdo con Binance añade otro exchange como socio remunerado de distribución y además convierte a Binance en accionista de Circle.
USDC se valoró en aproximadamente $74.6 mil millones y cotizaba a $0.9998, ubicándose como el sexto criptoactivo más grande en la instantánea de mercado suministrada. Esos saldos son directamente relevantes para el acuerdo comercial porque el incentivo mensual de Binance se calcula como un porcentaje del USDC mantenido a través de la infraestructura de wallet especificada.
El acuerdo sigue a un revés de política y al lanzamiento de Arc
El acuerdo de capital llegó tras un movimiento brusco en las acciones de Circle vinculado, en la cobertura de mercado suministrada, a los avances en torno a la CLARITY Act. La legislación se estancó en el Senado dos días antes del acuerdo del 17 de septiembre, tras lo cual las acciones de Circle cayeron 11% en una sesión. La legislación se describió como un intento de aclarar qué regulador de EE. UU. supervisa diferentes categorías de activos digitales.
Circle también activó Arc un día antes de que se cerrara la transacción con Binance. Arc es una red Layer 1 con BlackRock, DTCC y Visa entre sus validadores fundadores, mientras que USDC sirve como su token de gas. Binance está entre los exchanges que proporcionan rutas hacia la red.
Los fondos de ARK gestionados por Cathie Wood también fueron identificados como compradores institucionales existentes de acciones de Circle. Por lo tanto, el precio de entrada negociado en privado por Binance aportó otro precio de transacción observable para las acciones de Circle junto con la negociación en mercados públicos.
La divulgación también llegó un día después de que Bloomberg informara que fiscales federales de EE. UU. estaban investigando si Binance incumplió sanciones de EE. UU. relacionadas con Irán. La investigación se informó como una indagación y no como una determinación de que Binance hubiera violado las sanciones.
Los próximos resultados trimestrales de Circle se señalaron como el siguiente punto de control financiero para evaluar cómo el acuerdo de incentivos con Binance afecta los gastos de distribución junto con cualquier aumento en los saldos de USDC. El porcentaje usado para calcular el incentivo mensual de Binance no se proporcionó en los términos divulgados.
Este artículo ha sido refinado y mejorado por ChatGPT.
