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Las firmas de tesorería de Bitcoin venden BTC para gestionar la deuda
Fold y Nakamoto reducen obligaciones mientras la volatilidad del mercado presiona las estrategias de reserva
TL;DR
- Fold y Nakamoto vendieron tenencias de Bitcoin para reducir deuda y mejorar la flexibilidad del balance.
- Nakamoto también reestructuró las obligaciones restantes del préstamo, manteniendo una gran reserva de BTC.
- Otras firmas de tesorería de Bitcoin han enfrentado presión relacionada con dividendos, recompras, exigencias de inversores y precios de BTC más débiles.
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Fold y Nakamoto Inc. vendieron porciones de sus Bitcoin tenencias para abordar obligaciones de deuda, marcando una nueva señal de que las firmas de tesorería de Bitcoin están equilibrando estrategias de reserva frente a costos de financiación, calendarios de vencimiento y volatilidad del mercado.
Fold, una firma de tesorería de Bitcoin, vendió aproximadamente $45 million en BTC a un precio promedio de alrededor de $71,000 por Bitcoin. La compañía usó $20 million de la venta para reembolsar por completo deuda garantizada respaldada por Bitcoin y mantuvo los $25 million restantes como efectivo sin restricciones, presentando la transacción como una reestructuración del balance en lugar de una salida de su estrategia de Bitcoin.
Will Reeves, presidente y CEO de Fold, dijo que la compañía redujo la presión de financiación mientras mantenía intacta su hoja de ruta. “Hemos reducido el riesgo de financiación, fortalecido nuestro balance y garantizado que la volatilidad del mercado a corto plazo no pueda interponerse en la ejecución de nuestra hoja de ruta”, dijo Reeves.
Fold aún mantiene una tesorería de Bitcoin tras la venta. BitcoinTreasuries.NET situó las tenencias restantes de la compañía en 192 BTC, valoradas en alrededor de $12.1 million. La compañía dijo que el efectivo restante le da mayor flexibilidad operativa sin captar capital dilutivo y le permite vender tenencias adicionales si aparecen oportunidades de inversión atractivas.
Fold había pedido prestado contra su BTC en lugar de venderlo anteriormente, una estructura que permitió a la compañía preservar la exposición al alza mientras financiaba operaciones, desarrollo de productos y expansión. Ese enfoque también generó costos de interés, obligaciones de pago y riesgo de colateral cuando Bitcoin se volvió volátil.
La venta eliminó los pagos de intereses y el riesgo de financiación vinculado a las fluctuaciones del precio de Bitcoin, a la vez que liberó capital para la Bitcoin Credit Card de Fold y los servicios empresariales. La monetización de BTC de Fold parece haberse producido antes de que Bitcoin se moviera hacia el rango de $61,000, según el precio promedio de venta divulgado por la compañía.
COIN360 datos mostraron a Bitcoin cotizando a $62,742.09, con un alza de 1.92% respecto al día anterior, pero con una caída de más de 22% en el último mes. El trasfondo de precios respaldó el encuadre de la compañía de la venta como un movimiento de gestión de riesgos en condiciones de mercado volátiles.
También se señaló un evento de estrés DeFi relacionado el 9 de mayo, cuando el pool de margen en USDC de DeepBook quedó insuficientemente colateralizado. El incidente generó tensión en la infraestructura de trading apalancado y resultó en deuda incobrable de casi $239,700.
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Nakamoto reestructura la deuda tras la venta de BTC
Nakamoto Inc., que cotiza en Nasdaq bajo NAKA, también vendió Bitcoin para gestionar obligaciones. La compañía anunció el 11 de junio de 2026 que vendió aproximadamente 600 Bitcoin y posiciones derivadas relacionadas para abordar un préstamo de $45 million de Kraken.
Nakamoto generó $48 million en ingresos netos de la venta y usó los fondos para amortizar deuda adeudada a Payward Interactive, la entidad matriz de Kraken. El préstamo restante de $165 million en USDT se reestructuró en dos tramos: un préstamo de $60 million con vencimiento el 4 de diciembre de 2026 y un préstamo de $105 million extendido hasta el 30 de junio de 2027.
Nakamoto ahora posee alrededor de 4,467 BTC, frente a 5,342 BTC a finales de 2025. La última venta siguió a otra reducción en marzo, cuando la compañía vendió 284 BTC por $20 million para cubrir capital de trabajo y costos de intereses vinculados al mismo préstamo de Kraken.
Tyler Evans, director de inversiones de Nakamoto, dijo que la refinanciación mejoró la posición de deuda de la compañía. “A través de esta refinanciación, hemos reducido la deuda total, extendido la mayor parte de nuestro perfil de vencimientos hasta 2027 y mejorado la flexibilidad general de nuestra deuda”, dijo Evans.
El préstamo reestructurado de Nakamoto tiene una tasa de interés entre 7.75% y 8.0%, pero esa tasa depende de que la compañía mantenga un saldo mínimo de 2,000 BTC en una cuenta de Bitwise gestionada por separado. Nakamoto dijo que la amortización de deuda y la reducción de la tasa deberían generar alrededor de $4 million en ahorros anuales de intereses.
El calendario de vencimientos restante de la compañía deja un enfoque a corto plazo en el tramo del 4 de diciembre de 2026. Si BTC sigue bajo presión, es probable que los inversores observen si Nakamoto vende más BTC o aporta colateral adicional de sus tenencias restantes. La condición de una tasa de interés más baja también limita la flexibilidad, porque la cuenta gestionada por Bitwise debe mantener el saldo mínimo de BTC.
El consejo de Nakamoto autorizó un programa de recompra de acciones de hasta $25 million hasta el 31 de diciembre de 2026. La compañía también divulgó que volvió a cumplir con Nasdaq el 9 de junio de 2026, después de que el mercado confirmara que NAKA cumplía con el requisito mínimo de precio de oferta de $1.
Ese cumplimiento siguió a un split inverso de acciones de 1 por 40 en mayo. El análisis de BitcoinTreasuries.NET dijo que el split redujo aproximadamente 696 million de acciones a alrededor de 17 million de acciones.
La capitalización de mercado de Nakamoto se informó en alrededor de $1.9 billion, mientras que su tesorería de Bitcoin se valoró en aproximadamente $280 million a precios actuales. Las cifras muestran la distancia entre la valoración de la compañía en el mercado público y el valor declarado de sus tenencias de Bitcoin.
Otras firmas de tesorería enfrentan presión en torno a las tenencias de BTC
Varias otras firmas de tesorería de Bitcoin también han vendido o han enfrentado presión para vender BTC, ya que condiciones de mercado más débiles pusieron a prueba las estrategias de reservas corporativas. Se describió a BTC cotizando en torno al 50% de sus máximos de octubre de 2025, aumentando la presión sobre las empresas que construyeron estructuras de tesorería o de deuda cuando los precios de Bitcoin eran mucho más fuertes.
Strategy, que cotiza en Nasdaq bajo MSTR y fue descrita como el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, vendió 32 BTC entre el 26 y el 31 de mayo por $2.5 million. Se dijo que la venta fue apenas su segunda venta de BTC en la historia y se vinculó a la financiación de dividendos de acciones preferentes.
Se describió a la londinense Satsuma Technology como enfrentando presión de inversores de Pantera Capital para liquidar su pila de BTC restante después de que su acción cayera más de 99% desde los niveles máximos. Según informes, los inversores de Empery Digital también forzaron ventas de Bitcoin para financiar recompras de acciones.
FAQ
¿Por qué Fold vendió Bitcoin?
Fold vendió BTC para reembolsar deuda garantizada y aumentar el efectivo sin restricciones.
¿Cuánto Bitcoin vendió Nakamoto?
Nakamoto vendió aproximadamente 600 Bitcoin y posiciones derivadas relacionadas.
¿Qué préstamo abordó Nakamoto?
Nakamoto abordó un préstamo de $45 million de Kraken adeudado a Payward Interactive.
¿Fold abandonó su estrategia de Bitcoin?
No. Fold aún mantenía 192 BTC después de la venta.
Este artículo ha sido refinado y mejorado por ChatGPT.
