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Bolsa de Londres: Payward planea tokenizar acciones del Reino Unido
La alianza xStocks combina distribución en blockchain con infraestructura de mercado regulada
TL;DR
- La Bolsa de Londres y Payward planean llevar versiones tokenizadas de importantes acciones del Reino Unido cotizadas en la LSE al marco xStocks de Payward.
- El lanzamiento inicial de xStocks es independiente del trading directo en la Bolsa de Londres, que sigue sujeto a aprobación regulatoria.
- Las compañías también planean explorar acciones onchain emitidas por la LSE con los mismos derechos que las acciones tradicionales.
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La Bolsa de Londres y Payward, Kraken, la empresa matriz, anunciaron el 1 de septiembre de 2026 una alianza para llevar versiones tokenizadas de las 100 mayores compañías cotizadas en la LSE al marco xStocks de Payward, con los primeros productos previstos en las próximas semanas. El despliegue inicial creará representaciones con respaldo 1:1 de las acciones subyacentes, mientras que la cotización y el trading directos a través del recinto LSE 24 planificado por la Bolsa de Londres requerirán aprobación regulatoria.
Los productos xStocks están diseñados para seguir a sus acciones subyacentes mientras operan en exchanges centralizados, billeteras de autocustodia y aplicaciones onchain. Pueden negociarse 24/7 en lugar de estar limitados al horario convencional del mercado de acciones. Una acción mantenida en una correduría tradicional liquida a través de intermediarios y puede tardar días en completar la liquidación, mientras que su contraparte tokenizada puede moverse directamente a una wallet en autocustodia o a una aplicación de finanzas descentralizadas mientras continúa siguiendo el mismo precio de la acción subyacente.
El proyecto sigue un cambio hacia la tokenización que se viene desarrollando en los mercados públicos desde hace al menos dos años. El modelo se ha aplicado a activos del mundo real, incluidas acciones, bonos y materias primas, creando representaciones basadas en blockchain que pueden moverse por la infraestructura de activos digitales con mayor libertad que los valores mantenidos únicamente a través de los canales convencionales de corretaje.
xStocks apunta a la distribución global
Payward dijo que los productos de acciones del Reino Unido previstos podrían ser accesibles a través de plataformas compatibles en más de 110 países o mercados. Esa distribución no se extiende de forma universal: actualmente xStocks no está disponible para inversores con base en el Reino Unido, no está registrado bajo la Ley de Valores de EE. UU. y no está disponible para personas de EE. UU.
Payward también dijo que su marco xStocks existente ya ha alcanzado niveles sustanciales de trading y adopción.
Las dos cifras de liquidación onchain aparecen por separado en la información proporcionada y, por lo tanto, se mantienen tal como se indican en lugar de conciliarse en una sola cifra.
LSE 24 marcaría una segunda fase
Sujeto a aprobación regulatoria, la Bolsa de Londres dijo que tiene la intención de listar xStocks y respaldar el trading a través de LSE 24, su recinto recientemente anunciado de funcionamiento ininterrumpido. A medida que el marco se expanda, el recinto podría incluir eventualmente acciones tokenizadas originadas en Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido y Hong Kong, junto con clases de activos adicionales.
Las compañías también planean explorar tokens de acciones emitidos de forma nativa a través de la infraestructura de la Bolsa de Londres. Bajo ese modelo, los miembros de la LSE podrían emitir y dar servicio a las acciones directamente onchain, con la intención de que los tokens sean totalmente fungibles y con los mismos derechos que las acciones tradicionales. Esto diferiría de un envoltorio tokenizado aguas abajo al situar el instrumento basado en blockchain directamente dentro de la infraestructura de emisión y servicio del exchange.
La CEO de LSE plc, Julia Hoggett, enfatizó que el cambio tecnológico debe mantener las protecciones asociadas a los mercados de valores regulados. La tokenización, dijo Hoggett, “debe desarrollarse de una manera que preserve la confianza, los derechos y el rol de los mercados regulados”.
La alianza combina el marco de tokenización de Payward con la infraestructura bursátil establecida que rige la emisión de valores, la propiedad, los derechos de los inversores y la liquidación. La estructura pretende conectar la distribución basada en blockchain con las funciones del mercado regulado en lugar de alejar a las empresas públicas subyacentes de sus cotizaciones en Londres.
El co-CEO de Payward, Arjun Sethi, enmarcó el acuerdo como una convergencia entre los activos digitales y las finanzas establecidas. “Durante años, se asumió que las criptomonedas y las finanzas tradicionales iban rumbo a un choque, y que una de ellas tendría que perder. Esa nunca fue la verdadera historia”, dijo Sethi.
Los activos tokenizados podrían ir más allá del trading
Los participantes de la industria también están examinando si los valores tokenizados pueden usarse como colateral productivo, lo que podría respaldar la liquidez y la creación de crédito de un modo comparable al papel que desempeñan los bonos del Tesoro en las finanzas tradicionales. Ese caso de uso potencial es independiente de las funciones confirmadas del despliegue LSE-Payward.
La alianza también conlleva riesgos de estructura de mercado identificados en la información proporcionada. La aprobación regulatoria, las restricciones jurisdiccionales, los arreglos de custodia, la liquidez entre recintos y la exigibilidad de los derechos de los accionistas podrían afectar cuán ampliamente se desarrolle el modelo. El trading continuo de tokens puede mejorar la portabilidad, pero la liquidez puede fragmentarse mientras el mercado subyacente de Londres está cerrado y el descubrimiento de precios convencional es más limitado.
Las acciones de London Stock Exchange Group cayeron 2% en las primeras operaciones en Londres junto con el anuncio. La información proporcionada no atribuye esa caída directamente a la alianza de tokenización.
Este artículo ha sido refinado y mejorado por ChatGPT.
