La Ethereum Foundation enfrenta una salida de liderazgo y una advertencia sobre financiación

La rotación en la cúpula se profundiza durante el reajuste de la Ethereum Foundation

La salida de Wang siguió a la de Tomasz Stanczak del rol de codirector ejecutivo en febrero de 2026. Wang y Stanczak habían sido nombrados codirectores ejecutivos en marzo de 2025 como parte de un reajuste de gobernanza después de que Aya Miyaguchi pasara a un rol de presidenta. Ambos ejecutivos se fueron dentro de aproximadamente quince meses de asumir los cargos, creando un problema de continuidad del liderazgo en un momento en el que la fundación ya intenta reducir su rol central.

Tras la renuncia de Stanczak, Aue fue nombrado codirector interino junto a Wang. La dimisión de Wang convirtió a Aue en el director ejecutivo de facto, sin que hubiera un calendario público de sucesión disponible para reemplazarla. El cambio se produjo durante un periodo más amplio de rotación en la Ethereum Foundation, con al menos ocho figuras senior que, según informes, dejaron la organización en los cinco meses anteriores y aproximadamente 19 salidas repartidas a lo largo de 2026.

Según informes, las salidas senior incluyeron al investigador principal Dankrad Feist, a los investigadores Carl Beek y Julian Ma, y al menos a dos miembros veteranos de la fundación. Otras salidas estuvieron vinculadas a la transición del Protocol Cluster, incluidos Barnabe Monnot, Tim Beiko y Alex Stokes. El patrón planteó preguntas sobre la incertidumbre del mandato, la asignación de recursos, la dirección de la gobernanza y el rol de la fundación en relación con el ecosistema más amplio de Ethereum.

El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, elogió a Wang tras su dimisión, calificándola de «una colaboradora constante» de Ethereum. Buterin atribuyó a Wang una década de trabajo en investigación, consenso y construcción de comunidad, y dijo que ella puso «mucho trabajo en construir una excelente comunidad de Ethereum en Taipéi, con personas y eventos que estuvieron entre mis favoritos».

Buterin también describió la dificultad de los encargos de Wang y Stanczak. «El año pasado ella, junto con @tkStanczak, asumió voluntariamente la carga de lo que quizá sea el puesto más desafiante en la Ethereum Foundation, en uno de los momentos más desafiantes para Ethereum», dijo Buterin.

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Las preocupaciones por la financiación de desarrolladores se centran en los equipos de clientes

Van Epps, que trabajó en la Ethereum Foundation desde mayo de 2021 hasta abril de 2026, advirtió que el desarrollo del núcleo de Ethereum podría enfrentar una crisis de financiación de combustión lenta. Su trabajo se centró en la coordinación del desarrollo del núcleo y la financiación de Protocol Guild, situando su advertencia dentro del mismo sistema de apoyo a desarrolladores que ahora está bajo escrutinio.

«A partir de conversaciones recientes en todo el desarrollo del núcleo, existe el riesgo de que entremos en una crisis de financiación de combustión lenta en los próximos 3-9 meses», dijo Van Epps. Señaló que la presión puede parecer episódica desde fuera, pero refleja «problemas estructurales mayores relacionados con reunir y asignar financiación».

Van Epps estimó que mantener la capacidad actual de desarrollo del núcleo de Ethereum requiere aproximadamente $30 millones al año. Esa base cubre a más de diez equipos de clientes de Ethereum y proyectos asociados, incluidos clientes de ejecución, clientes de consenso, investigadores, grupos de coordinación y el trabajo de infraestructura necesario para mantener a Ethereum fiable y actualizable.

La advertencia se centra en dos presiones convergentes: el vencimiento del Client Incentive Program y la reducción deliberada del gasto del tesoro de la Ethereum Foundation. El Client Incentive Program venció en abril de 2026 y no se había anunciado ningún programa de reemplazo. El programa se lanzó en 2021 como una iniciativa de cuatro años que financiaba a los equipos de clientes de Ethereum mediante recompensas de staking basadas en validadores.

El Client Incentive Program apoyó a equipos que mantenían clientes clave de ejecución y consenso de Ethereum, incluidos Geth, Erigon, Lighthouse y otros. Los pagos se liberaban con el tiempo y dependían de la contribución continua a la red. Su vencimiento eliminó una de las pocas corrientes de financiación recurrentes y estructuradas de Ethereum fuera de las subvenciones directas de la Ethereum Foundation.

Las subvenciones del 1T de 2026 de la Ethereum Foundation aún cubrían Geth, Erigon, Lighthouse, herramientas de seguridad para validadores, investigación criptográfica e infraestructura central. El problema no es que la financiación se haya detenido por completo, sino que la visibilidad recurrente se debilitó mientras la fundación endurece su política de tesorería.

Van Epps advirtió que si no aparece un reemplazo en los próximos meses, los equipos más expuestos podrían ser aquellos que mantienen clientes de ejecución y consenso con márgenes de tiempo más estrechos. Esos equipos son necesarios para mantener en calendario la hoja de ruta de actualización Glamsterdam de Ethereum. Van Epps también identificó la investigación de seguridad cuántica y el trabajo de escalado de Layer 1 como proyectos de largo horizonte que se vuelven vulnerables cuando la visibilidad de la financiación se acorta.

Van Epps dijo que la falta de inversión puede no mostrar un daño inmediato, pero las consecuencias podrían hacerse visibles más adelante, cuando revertir el daño podría ser más difícil y más caro. También advirtió que una financiación inestable podría expulsar a colaboradores con años de conocimiento institucional, incluida experiencia en escalado, mantenimiento de clientes, coordinación del protocolo y preparación frente a amenazas futuras como la computación cuántica.

La política de tesorería y la estrategia de “Subtraction” bajo escrutinio

La estrategia de “Subtraction” de la Ethereum Foundation es central en el debate. El enfoque se refiere a la filosofía de larga data de la fundación de reducir su propia influencia y alentar a que el ecosistema más amplio de Ethereum asuma más responsabilidad. Van Epps dijo que la estrategia tuvo éxito al comunicar que la fundación no quiere seguir siendo el único centro de poder de Ethereum, pero tuvo menos éxito en asegurar que otras instituciones realmente dieran un paso adelante para llenar los vacíos.

Van Epps dijo que la Ethereum Foundation todavía ocupa una posición única debido a su reputación, su rol histórico en el liderazgo del protocolo, su conexión con Buterin, la propiedad de canales de comunicación importantes y marcas registradas, y el apoyo de larga data a desarrolladores e investigadores del núcleo. Dijo que la fundación ha insistido repetidamente en que no quiere ser «el único centro de poder».

Van Epps argumentó que, sin un plan explícito que defina «los contornos de lo que no hará o no puede hacer», otras partes del ecosistema se ven obligadas a improvisar para crear organismos alternativos de financiación. Van Epps ahora trabaja con Protocol Guild, un proyecto diseñado para canalizar financiación independiente hacia desarrolladores de Ethereum fuera de la estructura tradicional de subvenciones de la Ethereum Foundation. Van Epps dijo que el modelo existente de patrocinio «no ha escalado» y pidió que financiadores dispuestos den un paso al frente.

El plan de tesorería de la Ethereum Foundation añade otra capa al debate sobre financiación. La fundación ha gastado gran parte de sus tenencias de ETH en la última década ayudando a impulsar el crecimiento de Ethereum y ha comenzado a reducir el gasto para preservar los fondos restantes. Un plan de tesorería anunciado en junio de 2025 describió una reducción gradual del gasto anual desde aproximadamente el 15% de la tesorería de la fundación hasta una base de tipo endowment del 5% para 2030.

La fundación también ha enfrentado críticas por las ventas de ETH desde su tesorería. Recientemente introdujo una política de tesorería más transparente que explica cuándo buscaría vender ETH. La política decía que la fundación buscaría «obtener retornos aceptables sobre los activos de tesorería», lo que señala un enfoque más formal de gestión de tesorería tras quejas de la comunidad de larga data sobre cómo la fundación gestiona sus tenencias de ETH.

La Ethereum Foundation comenzó a hacer staking con su tesorería a principios de 2026 y estableció como objetivo final hacer staking de alrededor de 70,000 ETH, valorados en aproximadamente $119 millones. El plan de staking parece orientado a abordar las críticas de que las tenencias de la fundación deberían gestionarse de forma más activa en lugar de usarse solo para ventas operativas.

Dankrad Feist argumentó por separado que la comunidad de Ethereum debería crear una nueva organización con al menos $1 mil millones en financiación en ETH para «salvar Ethereum». Feist dijo: «La comunidad necesita crear una organización que esté económicamente alineada con Ethereum y sea responsable ante ella». También dijo que la organización propuesta necesitaba «un líder que sea competente y quiera luchar».

Buterin ya había señalado un rol organizacional reducido para él mismo y para la Ethereum Foundation antes de la dimisión de Wang. El 24 de mayo, Buterin escribió que el consejo de la fundación estaba «en proceso de ampliarse» y que su propio poder dentro de la organización «seguiría disminuyendo». Buterin describió esa transición como algo que él quería y atribuyó a Miyaguchi la ejecución de gran parte del cambio organizacional.

Aproximadamente un mes antes de la dimisión de Wang, Buterin dijo que la Ethereum Foundation se convertiría en un «barco más pequeño». La dirección declarada de la fundación es una organización más austera centrada en la resistencia a la censura, la privacidad y la seguridad. La Ethereum Foundation también ha estado realizando «grandes cambios» desde principios de 2025 para mejorar su relación con los constructores del ecosistema y los participantes activos.

Buterin también dijo que Ethereum necesitaba «nuevos planes» para su relación con las redes de layer-2. Ese tema se sitúa junto a los cambios de liderazgo, la reforma de tesorería, la financiación de desarrolladores y el debate sobre lo que la Ethereum Foundation debería o no debería controlar.

Gabriel Shapiro, un comentarista cripto-legal que publica como @lex_node en X, se opuso al argumento de financiación de Van Epps. Shapiro dijo que el rechazo de Ethereum tanto a la gobernanza on-chain como a las estructuras corporativas tradicionales hace que cualquier mecanismo de financiación a nivel de protocolo dependa de «enviar un montón de dinero a algunos tipos y confiar en su ‘alineación’». Shapiro también acusó a Van Epps de impulsar «algún tipo de horrible devmine al estilo zcash».

Shapiro argumentó que la prioridad de Ethereum debería ser hacer que ETH sea «invertible» en lugar de expandir la financiación al estilo de bienes públicos. La disputa refleja una división entre los partidarios de una financiación sostenible tipo bienes públicos para desarrolladores y los críticos que temen que mecanismos financiados por el protocolo puedan debilitar la narrativa de inversión de ETH o parecerse a la extracción de rentas.

COIN360 precio de criptomonedas datos mostraron a ETH cerca de $1,690 en un momento el 19 de junio de 2026, con una caída de aproximadamente 3.3% en el día. ETH también estaba casi un 66% por debajo de su máximo histórico de $4,946, que se alcanzó en agosto de 2025.

El movimiento del precio estuvo ampliamente en línea con la presión general del mercado y no se presentó como una revalorización específica por Wang. El problema mayor no resuelto es si la Ethereum Foundation puede estabilizar el liderazgo y la financiación de desarrolladores mientras continúa su esfuerzo por volverse menos central en la gobernanza a largo plazo de Ethereum.