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Grayscale lanza carteras modelo cripto para asesores
La estrategia sin Bitcoin da a XRP un papel clave junto a Ether y Solana
TL;DR
- Grayscale presentó carteras modelo que agrupan sus productos cotizados en bolsa en estrategias de activos digitales prediseñadas para asesores financieros.
- La estrategia Next Gen sin Bitcoin está fuertemente concentrada en Ether, XRP y Solana.
- Los asesores mantienen la responsabilidad sobre idoneidad, implementación, ejecución e informes al cliente.
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Grayscale lanzó cuatro carteras modelo para asesores financieros el 14 de septiembre de 2026, ampliando su negocio desde productos individuales de inversión en cripto hacia estrategias preconstruidas que determinan la selección de activos, los pesos de cartera y la metodología de rebalanceo, mientras dejan las decisiones finales del cliente en manos de los asesores.
Las estrategias son Digital Assets Core Plus, Digital Assets Leaders, Digital Assets Next Gen y Digital Assets Infrastructure. Grayscale Advisors LLC distribuirá los modelos a plataformas financieras, que pueden ponerlos a disposición de los asesores para su uso en carteras de clientes. Los modelos son recomendaciones y no cuentas de clientes gestionadas directamente, lo que permite a los asesores y plataformas decidir si y cómo implementar las asignaciones propuestas.
Laurie Katz, responsable global de distribución de Grayscale, dijo que los productos se diseñaron para simplificar el proceso de construir asignaciones cripto. “Los asesores buscan cada vez más maneras de incorporar activos digitales en las carteras de los clientes sin tener que construir y mantener las asignaciones activo por activo.”
Los asesores mantienen plena discreción sobre las asignaciones del cliente y siguen siendo responsables de las determinaciones de idoneidad, la ejecución de operaciones, la implementación y la elaboración de informes. Los modelos también pueden usarse junto con inversiones no cripto en lugar de como carteras completas para el cliente.
Cuatro modelos apuntan a distintas partes del mercado de activos digitales
Digital Assets Core Plus está concebida como una estrategia base amplia que combina activos digitales consolidados, incluidos Bitcoin, Ethereum, Solana y Chainlink. Digital Assets Leaders está diseñada para mantener los cinco mayores activos digitales elegibles disponibles a través de la línea de productos cotizados en bolsa de un solo activo de Grayscale, lo que significa que su composición puede cambiar a medida que los activos elegibles se mueven en el ranking por capitalización de mercado.
Digital Assets Next Gen excluye Bitcoin y puede mantener hasta 10 criptoactivos consolidados o emergentes. A 31 de agosto de 2026, el modelo mantenía siete fondos. Digital Assets Infrastructure se centra en protocolos que respaldan áreas como contratos inteligentes, tokenización y otras aplicaciones de blockchain.
Grayscale aplica ponderación por capitalización de mercado en todos los modelos, y los activos calificables de mayor tamaño generalmente reciben mayores asignaciones sujetas a las reglas de elegibilidad y a un objetivo máximo de ponderación del 40% para un solo activo. Está previsto que las carteras se rebalanceen trimestralmente, aunque los movimientos del mercado pueden empujar los pesos reales más allá de los límites objetivo entre fechas de rebalanceo.
Next Gen mostró ese efecto porque Ether había superado el techo objetivo declarado a finales de agosto. Sus posiciones se concentraban principalmente en Ether, XRP y Solana:
Ether, XRP y Solana en conjunto representaron aproximadamente el 89% del modelo, dejando cerca del 11% para Hyperliquid, Chainlink, Avalanche y Sui. Los pesos individuales de Chainlink, Avalanche y Sui no se proporcionaron en la información fuente y, por lo tanto, no se asignan aquí. El fondo Grayscale Hyperliquid asociado había cotizado en junio de 2026.
El modelo Next Gen inició su periodo de rendimiento seguido el 27 de julio de 2026 y había generado una rentabilidad neta del 30.69% desde esa fecha. El periodo de rendimiento disponible cubría solo unas cinco semanas y reflejaba en gran medida un agosto fuerte, por lo que los campos de rentabilidad a más largo plazo no estaban disponibles en el momento de la cobertura del lanzamiento.
Grayscale ya venía ampliando el conjunto de activos que podría usar potencialmente en sus productos. Durante enero de 2026, la empresa evaluó 36 tokens para posibles productos de inversión futuros en categorías que incluyen plataformas de contratos inteligentes, aplicaciones financieras, inteligencia artificial, proyectos de consumo, utilidades y servicios.
El acceso al modelo no elimina los costos del producto subyacente
Grayscale no cobra a los receptores ni a sus clientes una comisión separada de asesoría o de modelo por usar las carteras. Los productos de inversión dentro de los modelos aún mantienen sus propias comisiones del patrocinador y otros gastos potenciales, con una comisión promedio de los fondos subyacentes estimada en aproximadamente 0.23%.
Algunos modelos también pueden contener productos patrocinados por una afiliada de Grayscale que cobra comisiones del patrocinador y ciertos cargos relacionados con el staking. Los inversores obtienen exposición a través de productos cotizados en bolsa en lugar de mantener directamente las criptomonedas, lo que añade consideraciones adicionales como costos de negociación, diferencias de seguimiento, acuerdos de custodia y los límites de horario de negociación de los mercados tradicionales, mientras que los criptoactivos en sí se negocian de forma continua.
Las participaciones de productos cotizados en bolsa también pueden negociarse con primas o descuentos respecto del valor de sus criptoactivos subyacentes. Un boletín de Investor.gov con fecha del 9 de septiembre de 2024 caracterizó los productos spot de Bitcoin y Ether como fideicomisos de materias primas cotizados en bolsa en lugar de compañías de inversión registradas bajo la Investment Company Act de 1940 y describió a Bitcoin y Ether como inversiones altamente especulativas.
La ponderación de XRP destaca pese a un rendimiento mixto del fondo
El precio de XRP estaba cerca de $1.42 en el momento de la cobertura del lanzamiento en septiembre y había subido aproximadamente un 5% en el día, mientras que el activo ocupaba el quinto lugar por valor de mercado. Sin embargo, el Grayscale XRP Trust ETF estaba 38.51% por debajo de su precio de lanzamiento.
El trust también había vendido $180 millones en tokens durante la primera mitad de 2026 con una pérdida realizada, según información citada de un informe de agosto. En Next Gen de forma más amplia, seis de sus siete fondos cotizaban por debajo de sus respectivos precios iniciales, aun cuando el modelo general había registrado una rentabilidad positiva en su periodo seguido mucho más corto.
La estructura del modelo significa que su número de posiciones no se traduce en una exposición distribuida de manera uniforme. La mayor parte de la sensibilidad de rendimiento recae en sus posiciones más grandes, mientras que Hyperliquid, Chainlink, Avalanche y Sui en conjunto representan una porción mucho menor de la asignación.
Grayscale vincula la estrategia para asesores con un argumento más amplio de diversificación
A comienzos de septiembre de 2026, Grayscale destacó la exposición récord de los hogares de EE. UU. a acciones, mientras presentaba un argumento más amplio de diversificación a favor de los activos digitales. La empresa dijo que la correlación a 90 días de Bitcoin con el Nasdaq 100 se había debilitado, mientras que su relación con el oro se había fortalecido.
Grayscale también ha estimado que los baby boomers y la Generación Silenciosa en conjunto poseen alrededor de $110 trillones en riqueza. La empresa calculó que una reasignación hipotética del 2% de ese conjunto hacia cripto equivaldría a aproximadamente $2.2 trillones, presentando explícitamente la cifra como un escenario ilustrativo y no como un pronóstico.
La nueva estructura de cartera le da a Grayscale una forma de agrupar varios de sus productos cotizados en bolsa en marcos estandarizados de asignación, en lugar de exigir que los asesores seleccionen, dimensionen y rebalanceen cada exposición cripto de manera individual. El asesor aún determina si un cliente debe mantener activos digitales, qué tan grande debe ser esa exposición y qué modelo, si alguno, encaja con la cartera del cliente.
Este artículo ha sido refinado y mejorado por ChatGPT.
