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Ingenieros de Robinhood acusados por presuntas operaciones con listings cripto
Los fiscales dicen que empleados usaron información confidencial de listings para operar futuros perpetuos en Hyperliquid
TL;DR
- Fiscales federales acusaron a dos ingenieros de Robinhood de fraude de materias primas y fraude electrónico por presuntas operaciones realizadas antes de que se anunciaran listings de tokens en Robinhood Crypto.
- Los fiscales alegan que los empleados usaron información confidencial de listings para operar futuros perpetuos en Hyperliquid y ganaron más de $50,000 cada uno.
- El caso aplica la ley de materias primas a un presunto insider trading realizado mediante derivados cripto, en lugar de compras de los tokens subyacentes.
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Fiscales federales el 15 de septiembre de 2026, acusaron a dos ingenieros de Robinhood de fraude de materias primas y fraude electrónico, alegando que usaron información confidencial sobre próximos listings de tokens en Robinhood Crypto para operar futuros perpetuos relacionados en Hyperliquid antes de que los listings se anunciaran públicamente. Los fiscales alegan que cada empleado generó más de $50,000 con el esquema, que involucró derivados en lugar de compras directas de las criptomonedas que Robinhood planeaba listar.
Los acusados son Hefu Chai, de 36 años, y Huaisong “Jerry” Xiang, de 30, ambos ingenieros de Robinhood. Cada uno fue acusado de un cargo de fraude de materias primas bajo la Commodity Exchange Act y un cargo de fraude electrónico. Los fiscales alegan que sus puestos les dieron acceso a información confidencial y no pública que identificaba criptomonedas que Robinhood Crypto planeaba listar.
Según los fiscales, Chai y Xiang se apropiaron indebidamente de esa información y la usaron “para su propio beneficio”, abriendo posiciones en futuros perpetuos en Hyperliquid antes de que Robinhood anunciara públicamente los listings de tokens pertinentes. La supuesta conducta ocurrió repetidamente entre 2025 y 2026, en lugar de una sola operación.
La supuesta secuencia se centró en información obtenida a través del empleo de los acusados. Los fiscales dijeron que los ingenieros supieron que ciertas criptomonedas estaban programadas para listings en Robinhood Crypto, establecieron posiciones relacionadas en futuros perpetuos antes de que esos anuncios se hicieran públicos y luego se beneficiaron de los movimientos del mercado asociados a los listings.
Los futuros perpetuos sitúan la ley de materias primas en el centro del caso
La elección del instrumento de trading es central para los cargos. Los fiscales alegan que Chai y Xiang no se limitaron a comprar criptomonedas antes de los listings de Robinhood. En su lugar, operaron futuros perpetuos vinculados a esos activos en Hyperliquid, lo que permite al gobierno presentar un cargo de fraude de materias primas junto con el fraude electrónico.
Un futuro perpetuo, comúnmente llamado perp, permite a un trader especular sobre la dirección del precio de un activo sin necesariamente poseer el activo subyacente. Los contratos pueden permitir apalancamiento y no tienen fecha de vencimiento.
Jamie McDonald, fiscal de Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, dijo: “Apropiarse indebidamente de información confidencial para operar en los mercados de derivados en beneficio personal es ilegal”.
McDonald también dijo: “Los cargos de hoy dejan claro que los insiders corporativos no pueden eludir las leyes de valores y de materias primas operando con información obtenida indebidamente en derivados como futuros perpetuos, valores tokenizados u otros instrumentos financieros similares”.
La teoría del gobierno se centra en el presunto uso indebido de información corporativa confidencial, aunque la información se refería a listings spot de tokens en Robinhood Crypto y las operaciones se expresaron mediante derivados en otro lugar. Por lo tanto, los fiscales están persiguiendo la supuesta conducta bajo la Commodity Exchange Act en lugar de limitar el caso al trading directo de las criptomonedas subyacentes.
Robinhood cooperó con la investigación federal. Las acusaciones se refieren a la conducta personal de los dos empleados, en lugar de la participación de Robinhood en el presunto esquema.
El cargo de fraude de materias primas conlleva una pena máxima potencial de 10 años de prisión, mientras que el cargo de fraude electrónico conlleva una pena máxima potencial de 20 años. Esas cifras son máximos legales y no sentencias predeterminadas. Chai y Xiang han sido acusados, pero no se ha dicho que hayan sido condenados, que se hayan declarado culpables ni que hayan admitido haber cometido un delito.
Un caso anterior de listings cripto aporta un precedente de aplicación
Fiscales federales ya llevaron un caso de insider trading en criptomonedas en 2022, cuando el Departamento de Justicia acusó a tres personas en lo que las autoridades describieron entonces como el primer esquema de filtración de insider trading en criptomonedas.
Ese caso involucró al ex product manager de Coinbase Ishan Wahi, quien fue acusado de compartir información confidencial sobre próximos listings de tokens con su hermano y un amigo para que pudieran operar antes de que la información se hiciera pública. Wahi posteriormente se declaró culpable de conspiración para cometer fraude electrónico.
El caso de Robinhood difiere en la forma en que los fiscales dicen que se monetizó la información confidencial. El asunto anterior involucró operaciones en las criptomonedas subyacentes, mientras que a Chai y Xiang se les acusa de usar información anticipada de listings para operar futuros perpetuos vinculados a esos activos.
La referencia de McDonald a futuros perpetuos, valores tokenizados y otros instrumentos financieros similares sitúa la presunta conducta dentro de una postura más amplia de aplicación: los fiscales sostienen que los empleados no pueden evitar las leyes de valores o de materias primas trasladando operaciones impulsadas por información a un instrumento financiero diferente.
Una operación separada en Hyperliquid muestra la escala de las posiciones apalancadas
Un episodio separado en Hyperliquid de octubre de 2025 involucró a un trader que abrió posiciones cortas en Bitcoin y Ether poco antes de que el presidente Donald Trump anunciara aranceles del 100% a China. El episodio no está relacionado con Chai, Xiang, Robinhood ni con el presunto esquema de listings.
Según se informó, ese trader generó aproximadamente entre $150 millones y $200 millones con las posiciones y posteriormente fue vinculado al ex CEO de BitForex, Garrett Jin. Jin negó tener información privilegiada o conexiones con la familia Trump.
Las acusaciones contra Robinhood involucran otra escala y otro conjunto de hechos, con fiscales acusando a dos empleados de usar información obtenida a través de su empleo para posicionarse en derivados antes de anuncios corporativos de listings. La presunta fuente de la información fue Robinhood, mientras que las operaciones se realizaron mediante futuros perpetuos en Hyperliquid.
Los cargos amplían el problema de la información sobre listings a distintas partes del mercado cripto: decisiones confidenciales supuestamente se originaron dentro de un negocio de corretaje en EE. UU., mientras que las posiciones usadas para monetizar esa información se colocaron en un mercado descentralizado de derivados. Los fiscales alegan que la ventaja informativa de los acusados provenía de sus roles en Robinhood y se convirtió en ganancias de trading antes de que la información de listings se hiciera pública.
Este artículo ha sido refinado y mejorado por ChatGPT.
