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La CLARITY Act se atasca mientras las negociaciones del Senado chocan con el receso
Las restricciones éticas, las protecciones para las fuerzas del orden y el lenguaje del comité siguen sin resolverse
En resumen
- Los líderes del Senado no habían iniciado el proceso procedimental necesario para una votación de la CLARITY Act antes del receso de agosto.
- Los demócratas identificaron la ética, las finanzas ilícitas y el lenguaje del Comité de Agricultura del Senado como los principales asuntos sin resolver.
- Participantes del sector dijeron que la legislación podría volver en septiembre incluso si los legisladores no lograban un acuerdo inmediato.
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La CLARITY Act seguía estancada el 5 de agosto de 2026, mientras los senadores se apresuraban a resolver disputas sobre la ética gubernamental, la aplicación contra las finanzas ilícitas y las disposiciones del Comité de Agricultura del Senado antes de salir de Washington por el receso de agosto. El líder de la mayoría del Senado, John Thune, R-S.D., no había presentado la moción de cierre (cloture) necesaria para iniciar la vía procedimental hacia una votación, mientras que el Washington Research Group de TD Cowen estimó que a los partidarios podrían faltarles 10 votos de los 60 requeridos para avanzar la legislación.
El proyecto de ley establecería el primer marco regulatorio federal integral para la industria de las criptomonedas en EE. UU., aclararía si los activos digitales están bajo la Securities and Exchange Commission o la Commodity Futures Trading Commission, y daría a la CFTC una autoridad más amplia sobre los mercados de activos digitales. Thune indicó el miércoles por la mañana que aún quería celebrar una votación procedimental, citando posible interés y cooperación entre los legisladores, pero la medida no apareció en la agenda del Senado ese día.
Los legisladores enfrentaban dos calendarios superpuestos. Estaba previsto que la cámara saliera de Washington el viernes 7 de agosto, antes de centrar mayor atención en las elecciones de noviembre, mientras que se describió que el receso formal de verano se extendía del 10 de agosto al 11 de septiembre. El calendario dejaba solo una oportunidad estrecha para presentar la moción procedimental, completar los pasos requeridos en el Senado y llevar la legislación a una votación final.
Un asesor demócrata del Senado dijo que las negociaciones estaban en un “punto muerto” mientras los legisladores esperaban a que el liderazgo y los negociadores determinaran si aún era posible un acuerdo. “Todos estamos más o menos esperando a ver qué va a pasar”, dijo el asesor.
El asesor identificó tres áreas que los demócratas querían resolver antes de apoyar más avances: disposiciones éticas, protecciones contra las finanzas ilícitas y el lenguaje elaborado por el Comité de Agricultura del Senado. “Si esas tres piezas pueden resolverse, entonces sin duda nos veríamos queriendo avanzar”, dijo el asesor.
Las disposiciones éticas vinculadas a Trump dividen a los negociadores
Las restricciones éticas se convirtieron en uno de los temas más difíciles de negociar debido a los intereses de criptomonedas del presidente Donald Trump, incluido su memecoin y la participación de su familia con World Liberty Financial. Las divulgaciones financieras publicadas en junio mostraron que Trump recibió millones de dólares vinculados a World Liberty Financial, lo que incrementó la presión demócrata para normas que rijan las actividades con activos digitales de los funcionarios electos y sus familias.
Los senadores Ruben Gallego, D-Ariz., y Thom Tillis, R-N.C., enviaron un compromiso ético a la Casa Blanca durante la semana anterior. Los detalles de la propuesta siguieron sin resolverse en las negociaciones, y el apoyo de Trump era incierto. La Casa Blanca no respondió a una solicitud de comentarios sobre las conversaciones de ética.
Trump había respaldado anteriormente un texto que prohibía a los funcionarios públicos y a sus cónyuges emitir o patrocinar activos digitales. Esa propuesta no se aplicaría a otros miembros de la familia, otorgaría autoridad de aplicación al Departamento de Justicia e incluiría una cláusula de caducidad que pondría fin a las restricciones en enero de 2029.
El asesor demócrata del Senado dijo que un texto aceptable también tendría que autorizar la aplicación por parte de los fiscales generales estatales, incluir un requisito de desinversión y eliminar la fecha de expiración. La disposición debe ser “duradera” para que se aplique a futuros presidentes, vicepresidentes y legisladores, dijo el asesor.
Los demócratas no necesitaban la aprobación previa de la Casa Blanca para impulsar la medida en la cámara, aunque Trump podría vetarla más adelante, agregó el asesor. “Para ser sinceros, no necesitamos que la Casa Blanca la apruebe para que pase el Senado”, dijo el asesor.
La senadora Elizabeth Warren encabezó el miércoles la publicación de una hoja informativa que expone objeciones adicionales. Warren dijo que la legislación aún no abordaba adecuadamente la capacidad de Trump para lucrar con emprendimientos de criptomonedas, las protecciones al consumidor y al inversionista, y vacíos legales que podrían permitir a actores malintencionados usar activos digitales.
Grupos de fuerzas del orden cuestionan las exenciones de DeFi
Las finanzas ilícitas constituyeron la segunda gran área de desacuerdo. La senadora Catherine Cortez Masto, D-Nevada, planteó repetidamente preocupaciones de que la legislación no hacía lo suficiente para proteger a las agencias de fuerzas del orden y a los consumidores.
La National Sheriffs’ Association y otras organizaciones de fuerzas del orden dijeron que el proyecto de ley contenía exenciones demasiado amplias relacionadas con requisitos de anti-lavado de dinero, leyes de sanciones y reglas de conozca a su cliente. Las organizaciones argumentaron que el texto podría dificultar la investigación y prevención de delitos financieros.
Representantes de la industria de las criptomonedas rechazaron esa interpretación y dijeron que la National Sheriffs’ Association estaba tergiversando cómo la legislación regularía las finanzas descentralizadas.
Un editorial separado publicado el 4 de agosto también planteó preocupaciones sobre AML y KYC. El editorial sostuvo que eximir a ciertas redes descentralizadas de esos requisitos podría crear oportunidades para las finanzas ilícitas e instó a los legisladores a endurecer la legislación antes de enviarla a Trump.
DeFi Education Fund CEO Neeraj Agrawal rechazó la descripción del editorial sobre las redes descentralizadas. “Esto es completamente falso. No hay un operador. Ese es el punto”, escribió Agrawal en X.
Blockchain Association CEO Ji Kim dijo que el editorial estaba “repleto de inexactitudes fácticas y legales” y prometió una refutación detallada. El fundador de SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, calificó la oposición como un “esfuerzo de última hora para frenar las cosas” por parte del lobby bancario.
El editorial también se centró en las recompensas de stablecoin. Argumentó que los exchanges de criptomonedas podrían ofrecer recompensas a los titulares de stablecoin aunque la GENIUS Act prohibía a los emisores de stablecoin pagar intereses directamente. Según el editorial, esos arreglos podrían incentivar a los depositantes a mover fondos de los bancos tradicionales hacia productos de stablecoin.
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El lenguaje del Comité de Agricultura sigue en disputa
Los negociadores también trabajaban para determinar cómo incorporar la versión de la legislación del Comité de Agricultura del Senado al paquete final. El comité avanzó su texto en enero de 2026 sin apoyo demócrata.
El asesor demócrata del Senado dijo que el senador Cory Booker, D-N.J., encabezaba las conversaciones sobre ese lenguaje. El equipo de Booker no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
El Washington Research Group de TD Cowen, liderado por el director gerente Jaret Seiberg, adoptó una visión pesimista del calendario disponible. Seiberg dijo que las únicas opciones procedimentales inmediatas eran extender el receso u obtener consentimiento unánime para eximir las reglas del Senado.
“La única manera de llegar a una votación final antes del receso a estas alturas sería que el Senado retrasara el receso una semana o que el Senado eximiera las reglas, lo que requiere consentimiento unánime”, dijo Seiberg.
“Consideramos ambas improbables, ya que los senadores quieren regresar a casa para hacer campaña y la senadora Elizabeth Warren con seguridad se opondrá a cualquier esfuerzo por acelerar las votaciones sobre la Clarity Act”, agregó.
Seiberg también citó preocupaciones continuas de las fuerzas del orden y objeciones demócratas al lenguaje del Comité de Agricultura. “También cuestionamos si queda tiempo para abordar cualquiera de esas preocupaciones”, dijo.
Tillis le dijo a la reportera Eleanor Mueller que una votación inmediata probablemente dependería de que los senadores permanecieran en Washington más allá del jueves.
La CEO de Blockchain Association, Summer Mersinger, ofreció una interpretación más positiva del retraso procedimental, diciendo que los líderes del Congreso podrían estar dando a los negociadores tiempo adicional.
“Somos optimistas de que este retraso en presentar una moción para proceder se debe a que los líderes de la mayoría y la minoría están brindando tiempo adicional para las negociaciones bipartidistas en curso”, dijo Mersinger. “Soy optimista de que lo que estamos viendo señala un deseo de ambas partes de tener una votación bipartidista”.
Septiembre y paquetes de fin de año siguen siendo posibles
No completar el proyecto de ley antes del receso no necesariamente pondría fin al esfuerzo legislativo. El asesor demócrata del Senado identificó septiembre como otra ventana potencial y dijo que los negociadores seguían siendo optimistas de que podría surgir un acuerdo bipartidista.
“Definitivamente no muere en agosto”, dijo el asesor. “Creo que si podemos hacerlo bien, definitivamente puede aprobarse en septiembre, sin duda”.
Coinbase Vice Chairman Ryan VanGrack también dijo que fallar durante la ventana actual no mataría la legislación y señaló el mismo mes como otra posible oportunidad. La senadora Cynthia Lummis, una de las principales arquitectas de la medida, siguió siendo optimista sobre sus perspectivas finales, aunque reconoció que las negociaciones podrían continuar durante el fin de semana.
El Chief Investment Officer de Bitwise, Matt Hougan dijo que la industria de las criptomonedas seguiría desarrollándose incluso sin una aprobación inmediata del Congreso. En una entrada de blog del martes, Hougan dijo que la industria “encontrará una manera de avanzar” porque la SEC podría introducir reglas administrativas que aborden muchos de los problemas de estructura de mercado cubiertos por el proyecto de ley.
Hougan citó al presidente de la SEC, Paul Atkins, quien dijo que la agencia estaba dispuesta y capacitada para emitir reglas que cubrieran muchos de los mismos asuntos. Hougan dijo que un marco administrativo podría ser inicialmente más favorable para la industria que una legislación negociada entre los dos partidos.
“A corto plazo, es probable que las reglas de la SEC de Atkins sean más favorables a las criptomonedas y a la innovación que las que surgirían de un proyecto de ley bipartidista en el Congreso; incluso pueden ser un acelerante”, dijo Hougan. “El riesgo es que una futura administración nombre a un presidente de la SEC menos favorable que las revierta”.
Hougan dijo que BlackRock, Nasdaq, JPMorgan, Visa y otras empresas financieras tradicionales ya se habían involucrado en blockchain y activos digitales. Argumentó que la industria tendría al menos dos años y medio para expandirse antes de que otra administración pudiera potencialmente instalar a un presidente distinto de la SEC.
“En un mundo en el que Clarity fracasa y la SEC establece reglas en su lugar, las criptomonedas tendrán al menos dos años y medio —hasta que una nueva administración pudiera potencialmente instalar a un nuevo presidente de la SEC— para seguir avanzando”, escribió Hougan. “Llegado ese punto, ningún presidente de la SEC podrá volver a meter al genio en la botella”.
Hougan dijo que la legislación podría entrar en un estado de “muerto viviente” si no lograba avanzar de inmediato porque “nada puede matarla realmente, pero seguirá avanzando a trompicones”. Los legisladores podrían revisarla de nuevo durante el otoño o el invierno de 2026 o adjuntarla a un paquete ómnibus más grande de fin de año.
La incertidumbre prolongada sería “mala noticia” porque los inversionistas profesionales podrían seguir reacios a comprometer capital mientras las responsabilidades regulatorias de la SEC y la CFTC siguieran sin definirse, dijo Hougan.
“Para que quede claro: el Congreso debería aprobar el proyecto de ley, y a las criptomonedas les irá mejor si lo hace”, dijo Hougan. “La Clarity Act no es un proyecto de ley perfecto, pero es uno bueno. Impulsaría la economía de EE. UU., protegería a los inversionistas, mejoraría las protecciones éticas y nos ayudaría a competir en la era de las finanzas onchain”.
Los senadores y los reguladores tribales de juegos de azar también buscaban un texto que prohibiera los mercados de predicción relacionados con deportes.
Caen las probabilidades de aprobación mientras Bitcoin se mantiene cerca de $64,000
Los participantes de Polymarket redujeron drásticamente sus expectativas de que la legislación se convirtiera en ley antes de fin de año a medida que se estrechaba el calendario del Senado.
Bitcoin se mantuvo comparativamente estable a medida que disminuía la probabilidad legislativa. COIN360 mostró que el precio de Bitcoin se mantuvo por encima de $64,000 durante gran parte del miércoles tras consolidarse entre $63,000 y $63,600 durante la sesión anterior.
El precio de Bitcoin encontró resistencia cada vez que se movía por encima de aproximadamente $64,400. Recuperaciones repetidas tras caídas por debajo del nivel central de la sesión mostraron actividad de compra continua, mientras que la incapacidad de sostener movimientos por encima de la resistencia mantuvo limitado el avance. La reacción del índice de precio cripto no estableció que Bitcoin subiera porque se debilitaron las expectativas de aprobación; solo mostró que el activo se mantuvo resiliente mientras caía la probabilidad prevista de promulgación.
Este artículo ha sido refinado y mejorado por ChatGPT.
