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La SEC propone normas de autocustodia cripto para asesores y fondos
El plan permitiría una autocustodia limitada y ampliaría los custodios cripto permitidos
TL;DR
- La SEC propuso nuevas normas de custodia cripto el 1 de octubre de 2026, que abarcan a asesores de inversión registrados y fondos regulados.
- Los asesores podrían autocustodiar cripto de clientes en circunstancias limitadas, mientras que las compañías fiduciarias constituidas a nivel estatal que cumplan los requisitos podrían actuar como custodios permitidos.
- La propuesta sigue sujeta a comentarios públicos durante 60 días tras su publicación en el Federal Register.
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La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. propuso un nuevo marco de custodia cripto el 1 de octubre de 2026, que permitiría a asesores de inversión registrados y fondos regulados autocustodiar activos cripto bajo ciertas condiciones, a la vez que ampliaría los tipos de instituciones autorizadas a prestar custodia. La medida es una propuesta, no una norma definitiva.
El marco actualizaría los requisitos bajo la Investment Advisers Act of 1940 y la Investment Company Act of 1940. El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo que las normas de custodia existentes no habían logrado mantenerse al ritmo a medida que el cripto evolucionó desde el lanzamiento de Bitcoin en 2008 hasta convertirse en una clase de activos de varios billones de dólares.
“Lamentablemente, nuestras normas y regulaciones no se han mantenido al ritmo”, dijo Atkins. Añadió: “Con ese fin, la propuesta de hoy proporcionaría un marco regulatorio claro para la custodia de activos cripto, dando a asesores de inversión y fondos una vía de cumplimiento donde antes no existía y reemplazando el gris de incertidumbre creado por normas de custodia diseñadas para una era ya pasada.”
Cómo funcionaría la propuesta de la SEC sobre autocustodia cripto
La disposición de autocustodia se aplicaría en circunstancias limitadas, incluidos los casos en los que un asesor determine que no hay ningún custodio permitido disponible. Aquí, la autocustodia significa que un asesor actúa como custodio de los activos del cliente, en lugar de que un inversor individual controle personalmente una wallet. Los asesores que opten por esa vía se enfrentarían a salvaguardas que abarcan experiencia en custodia, ciberseguridad, revisiones anuales, informes internos, estados de cuenta y divulgaciones al cliente.
El comisionado de la SEC, Mark Uyeda, dijo que la autocustodia por parte de asesores crea un conflicto de intereses inherente y que los deberes fiduciarios de un asesor siguen aplicando cuando mantiene cripto de clientes.
La propuesta reconocería por separado a las compañías fiduciarias constituidas a nivel estatal como custodios cripto permitidos bajo condiciones específicas. Los asesores y fondos necesitarían una base razonable para creer que una compañía fiduciaria está autorizada por su regulador bancario estatal y mantiene protecciones por escrito contra robo, pérdida y uso indebido.
La comisionada de la SEC, Hester Peirce, apoyó preservar la posibilidad de elección de custodia, diciendo: “La verdadera autocustodia no es la opción adecuada para todos, pero muchos propietarios de cripto valoran poder custodiar sus propios activos.”
Los participantes del mercado cripto también celebraron el cambio propuesto. El analista Dan Gambardello dijo: “Durante años, las viejas normas diseñadas para acciones y bonos dejaron a las firmas sin una vía de cumplimiento para mantener Bitcoin y otras criptomonedas para clientes. La propuesta de hoy abre esa puerta. Este es el desbloqueo que las instituciones han estado esperando.”
El analista de ETF Nate Geraci describió la propuesta como un “soplo de aire fresco”, y añadió: “Un soplo de aire fresco que los reguladores apoyen la innovación y realmente dejen respirar a la industria cripto.” Coinbase y Fidelity ya prestan servicios de custodia de terceros para fondos y ETF que mantienen Bitcoin y Ethereum, mientras que la propuesta podría ampliar la cobertura de custodia para activos cripto más pequeños y más nuevos.
Los datos de mercado citados mostraron que fondos y ETF mantienen 1.44 millones de BTC, equivalente al 7% de la oferta de Bitcoin, en comparación con 13.9 millones de BTC, o el 66.6%, en manos de individuos.
La SEC abre un periodo de comentarios de 60 días
La SEC dijo que los comentarios públicos permanecerán abiertos durante 60 días después de que el comunicado de propuesta se publique en el Federal Register. El nuevo marco sigue a una propuesta de custodia de 2023 que posteriormente fue retirada tras críticas del sector por su tratamiento de la custodia cripto.
La propuesta también llega mientras Peirce deja la SEC tras liderar su Crypto Task Force. Su salida deja a la comisión con dos miembros en funciones mientras la agencia continúa su agenda de elaboración de normas sobre activos digitales.
Este artículo ha sido refinado y mejorado por ChatGPT.
