Bagaimana Tokenisasi Aset Membuka Potensi Triliunan Dolar pada 2030: Kata Para Ahli

Bagaimana Blockchain Mendukung Tokenisasi Aset

Blockchain menyediakan infrastruktur yang digunakan untuk menerbitkan, mentransfer, dan melacak aset yang ditokenisasi.

Manfaat utamanya meliputi:

• Transparansi: Transaksi yang tercatat onchain dapat dilacak dan diverifikasi.
• Kepemilikan fraksional: Aset bernilai tinggi dapat dibagi menjadi unit-unit yang lebih kecil.
• Otomatisasi: Smart contract dapat mengotomatiskan transfer dan proses lainnya.
• Penyelesaian lebih cepat: Sistem blockchain dapat mempersingkat waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikan transaksi.
• Biaya lebih rendah: Otomatisasi dapat mengurangi ketergantungan pada sejumlah perantara.
• Keamanan: Catatan blockchain dirancang agar sulit diubah setelah transaksi dikonfirmasi.

Fitur-fitur ini dapat membuat aset yang secara tradisional kurang likuid menjadi lebih mudah diakses dan diperdagangkan.

Institusi Keuangan Sudah Menguji Tokenisasi

Tokenisasi aset bukan lagi sekadar gagasan teoretis. Institusi keuangan besar sudah bereksperimen dengan aset berbasis blockchain.

Legal & General, yang mengelola aset sekitar $1,5 triliun, telah menjajaki tokenisasi dana yang didukung obligasi Treasury AS.

Perusahaan tersebut telah bekerja dengan teknologi blockchain sejak 2019, termasuk menggunakan infrastruktur blockchain terkelola milik Amazon untuk operasi bulk annuity.

Bank-bank Swiss juga meningkatkan eksposur mereka di sektor ini. Sekitar 48% bank Swiss sedang merencanakan atau menjalankan proyek tokenisasi, sementara 64% sudah terlibat dengan aset kripto.

DBS Bank di Singapura juga telah meluncurkan DBS Token Services untuk klien institusional.

Platform ini menggunakan blockchain yang kompatibel dengan EVM serta smart contract untuk mendukung bidang seperti manajemen likuiditas dan otomatisasi transaksi.

Sementara itu, Movement Labs bergabung dengan ERC-3643 Association untuk mendukung tokenisasi aset dunia nyata yang patuh regulasi. Integrasi yang direncanakan akan membawa standar ERC-3643 ke Movement Network.

Seberapa Besar Pasar Aset Tokenisasi Bisa Berkembang?

Proyeksinya sangat beragam.

McKinsey memperkirakan aset tokenisasi dapat mencapai sekitar $2 triliun pada 2030 dalam skenario dasar dan sekitar $4 triliun dalam skenario yang lebih optimistis.

Standard Chartered dan Synpulse memproyeksikan bahwa aset dunia nyata yang ditokenisasi dapat mencapai $16 triliun hingga $30 triliun pada 2030-2034.

Boston Consulting Group dan ADDX juga memperkirakan bahwa tokenisasi aset dapat mencapai $16,1 triliun pada 2030, atau sekitar 10% dari PDB global.

Potensi pasarnya melampaui sekuritas tradisional. RBN Energy, misalnya, memperkirakan bahwa hak mineral dan royalti saja merupakan pasar senilai sekitar $700 miliar.

Tokenisasi Dapat Meningkatkan Likuiditas Aset

Salah satu manfaat potensial terbesar dari tokenisasi adalah peningkatan likuiditas.

Banyak aset, termasuk properti, private equity, dan karya seni, sulit dijual dengan cepat. Tokenisasi memungkinkan aset-aset ini dibagi menjadi unit-unit yang lebih kecil sehingga lebih mudah diperdagangkan.

Per Oktober 2024, aset tokenisasi yang terlacak onchain telah mencapai sekitar $13,3 miliar.

Kepemilikan fraksional juga dapat menurunkan hambatan masuk. Alih-alih menanamkan modal besar pada satu aset, investor mungkin dapat membeli posisi yang lebih kecil.

Namun, tokenisasi tidak otomatis menjamin likuiditas. Token tetap membutuhkan pembeli, penjual, infrastruktur perdagangan, dan hak hukum yang jelas sebelum pasar sekunder yang aktif dapat berkembang.

Smart Contract Dapat Menyederhanakan Transfer Aset

Tokenisasi juga dapat membuat transfer aset lebih efisien.

Smart contract dapat mengotomatiskan tugas seperti:

• Transfer kepemilikan
• Penyelesaian transaksi
• Pemeriksaan kepatuhan
• Distribusi pembayaran
• Manajemen jaminan

Token BUIDL milik BlackRock adalah salah satu contoh aset keuangan tokenisasi yang digunakan lebih dari sekadar representasi kepemilikan.

BUIDL diposisikan untuk digunakan sebagai jaminan dalam perdagangan derivatif kripto di berbagai platform, termasuk Binance dan Deribit.

Hal ini menunjukkan bagaimana aset tokenisasi dapat menghubungkan instrumen keuangan tradisional dengan pasar berbasis blockchain.

Regulasi Masih Menjadi Tantangan Utama

Meski berpotensi besar, tokenisasi aset dunia nyata menghadapi hambatan regulasi yang signifikan.

Aset tokenisasi dapat tunduk pada hukum sekuritas, properti, pajak, dan anti pencucian uang yang berlaku. Aturan juga berbeda antaryurisdiksi.

Hal itu menimbulkan beberapa tantangan:

• Menentukan status hukum aset tokenisasi
• Memastikan siapa pemilik sah aset yang mendasarinya
• Memenuhi persyaratan KYC dan AML
• Mendukung transaksi lintas negara
• Melindungi investor
• Memastikan token secara hukum dapat mewakili kepemilikan di dunia nyata

Regulator di Amerika Serikat, Uni Eropa, Singapura, Swiss, Inggris, dan Hong Kong telah menempuh pendekatan yang berbeda terhadap aset digital dan tokenisasi.

Beberapa yurisdiksi juga telah memperkenalkan regulatory sandbox yang memungkinkan perusahaan menguji produk blockchain dalam kondisi terkendali.

Aturan yang jelas akan menjadi kunci jika tokenisasi ingin melampaui program percontohan dan menembus pasar keuangan arus utama.

Bagaimana Tokenisasi Aset Dapat Mengubah Manajemen Aset

Tokenisasi dapat memberi manajer aset fleksibilitas lebih besar dalam menyusun portofolio.

Alih-alih memperlakukan aset sebagai satu investasi yang tidak dapat dibagi, manajer dapat membaginya menjadi unit digital yang lebih kecil.

Keunggulan potensialnya meliputi:

• Minimum investasi lebih rendah: Investor dapat mengakses aset yang sebelumnya membutuhkan modal besar.
• Portofolio lebih fleksibel: Unit yang lebih kecil memungkinkan alokasi aset yang lebih presisi.
• Distribusi lebih luas: Aset tokenisasi dapat menjangkau investor di lebih banyak pasar.
• Proses lebih cepat: Otomatisasi dapat menyederhanakan penerbitan, penyelesaian, dan pelaporan.
• Transparansi lebih besar: Catatan onchain dapat meningkatkan visibilitas atas transaksi.

Hal ini bisa sangat penting bagi pasar seperti properti, private equity, obligasi, komoditas, dan aset lain yang secara tradisional kurang likuid.

Perusahaan Keuangan Akan Membutuhkan Keahlian dan Infrastruktur Baru

Tokenisasi juga menghadirkan tantangan operasional.

Perusahaan keuangan yang memasuki pasar ini mungkin membutuhkan spesialis di bidang:

• Teknologi blockchain
• Keamanan siber
• Smart contract
• Kustodian aset digital
• Kepatuhan regulasi
• Manajemen aset tokenisasi

Institusi juga mungkin perlu meningkatkan sistem teknologi mereka untuk menerbitkan, menyimpan, mentransfer, dan memantau aset berbasis blockchain secara aman.

Edukasi akan semakin penting seiring semakin eratnya hubungan antara keuangan tradisional dan infrastruktur blockchain.