USD
Metaplanet Pangkas Dilusi Series 10 41% Usai Protes Pemegang Saham
Perusahaan Mereset Struktur Hak Eksekutif Sambil Melanjutkan Ekspansi Hong Kong
TL;DR
- Metaplanet memangkas pool saham potensial Series 10 setelah pemegang saham menolak dilusi yang diciptakan oleh struktur insentif eksekutifnya.
- Restrukturisasi ini menghapus blok besar saham potensial di masa depan, mengubah ketentuan vesting, dan menghilangkan nilai waran yang signifikan.
- Metaplanet juga merencanakan anak usaha di Hong Kong sebagai bagian dari strategi layanan keuangan yang berfokus pada Bitcoin.
Trading lebih cerdas di Jupiter, DEX terdepan di Solana yang dibuat untuk eksekusi cepat dan likuiditas dalam.
Swap token dengan rate kompetitif, routing otomatis ke berbagai sumber likuiditas, serta akses perpetuals, DCA, dan tools trading lanjutan — semuanya di satu tempat!
Metaplanet pada 11 Sept. 2026, mengumumkan pengurangan 41% pada saham potensial yang melekat pada Series 10 Stock Acquisition Rights setelah kritik pemegang saham terhadap dilusi dari struktur insentif eksekutif. Perusahaan juga merevisi ketentuan pelaksanaan, membatalkan rencana pemindahan hak ke kendaraan insentif karyawan, serta mengumumkan rencana anak usaha manajemen aset di Hong Kong.
Program Series 10 dibentuk pada 2022 dengan pool insentif setara sekitar 20% dari modal saham Metaplanet dalam skenario fully diluted. Alih-alih menetapkan penghargaan manajemen pada jumlah saham tertentu, struktur ini memungkinkan ukuran absolut pool meningkat seiring ekspansi kapitalisasi dan jumlah saham Metaplanet.
Mekanisme itu menjadi makin berdampak setelah 2024, ketika Metaplanet mulai menghimpun modal lewat penerbitan saham dan menggunakan hasilnya untuk mengakuisisi Bitcoin. Saat perusahaan menerbitkan saham tambahan, pool hak eksekutif dapat ikut membesar seiring jumlah saham, memicu keluhan investor yang menilai struktur tersebut meningkatkan potensi kepemilikan ekuitas manajemen sekaligus mendilusi pemegang saham eksisting.
Metaplanet secara resmi menetapkan pool Series 10 yang membesar pada 18 Aug. 2026, dan saat itu mengakui bahwa peningkatan option pool “memperbesar dilusi yang ditanggung pemegang saham eksisting.” Sejumlah pemegang saham kemudian meminta pembatalan saham potensial tambahan yang tercipta akibat ekspansi tersebut.
Pool Series 10 Menyusut Saat Ketentuan Konversi Direset
Struktur yang direvisi secara material mengurangi jumlah ekuitas yang dapat diterbitkan melalui pelaksanaan Series 10 ke depan. Perubahan dan angka terkait dirangkum di bawah ini.
CEO Metaplanet Simon Gerovich mengatakan perusahaan akan mereset rasio konversi ke level yang digunakan sebelum penawaran saham internasional Metaplanet pada September 2025. Gerovich mengatakan amandemen tersebut akan “menghapus lebih dari $220 juta nilai waran,” dan menambahkan, “Kami tidak pernah bermaksud memberi insentif pada dilusi yang tidak akretif atau hanya sedikit akretif.”
Amandemen ini berlaku untuk pelaksanaan Series 10 di masa depan dan tidak membatalkan saham yang sudah diterbitkan melalui pelaksanaan sebelumnya. Pool awalnya berada di sekitar 46 juta saham potensial sebelum melebar menjadi kurang lebih 319.5 juta. Pemegang saham meminta pembatalan sekitar 273 juta saham potensial tambahan yang tercipta akibat ekspansi tersebut.
Metaplanet juga membatalkan rencana yang sebelumnya diumumkan untuk memindahkan hingga 90,000 hak Series 10 ke kendaraan insentif jangka panjang bagi pejabat dan karyawan. Perusahaan menyatakan akan bekerja sama dengan konsultan kompensasi global terkemuka untuk menyusun kerangka kompensasi baru.
Seluruh hak yang tersisa dan belum vested akan menghadapi pembatasan pelaksanaan tambahan. Sepertiga akan dapat dilaksanakan pada 2029, sepertiga lainnya pada 2030, dan sepertiga terakhir pada 2031.
Hak Gerovich dan Pertanyaan Tata Kelola Tetap Jadi Bagian dari Sengketa
Gerovich mengundurkan diri dari pembahasan dan pemungutan suara dewan terkait amandemen Series 10 karena ia secara pribadi memegang hak Series 10.
Metaplanet mengungkapkan pada 31 Aug. 2026 bahwa Gerovich telah mengeksekusi hak untuk memperoleh 92,000 saham.
Catatan terpisah menyebutkan bahwa Gerovich menerima 64 juta saham melalui pelaksanaan hak pada 28 Aug. 2026 berdasarkan ketentuan lama yang telah diperbesar. Saham tersebut tidak akan dikembalikan dalam restrukturisasi. Catatan yang sama menyebutkan bahwa Gerovich masih memiliki hak untuk memperoleh tambahan 49,128,000 saham.
Matthew Sigel, kepala riset aset digital di VanEck, menyebut amandemen tersebut sebagai “konsesi yang bermakna” dan mengatakan hal itu membawa insentif manajemen lebih dekat dengan kepentingan pemegang saham.
Pertanyaan yang melibatkan MMXX Ventures juga tetap menjadi bagian dari sengketa pemegang saham. Investor meminta klarifikasi tentang MMXX Ventures, penjualan saham Metaplanet oleh entitas tersebut, serta kepentingan ekonomi pribadi Gerovich pada pemegang saham Metaplanet itu. Pengumuman terbaru tidak menjawab pertanyaan-pertanyaan tersebut.
Metaplanet Berencana Membentuk Anak Usaha Manajemen Aset di Hong Kong
Metaplanet secara terpisah mengumumkan rencana untuk mendirikan Metaplanet Asset Management Asia Limited di Hong Kong pada akhir September 2026.
Anak usaha tersebut diperkirakan memulai dengan modal awal $1 juta dan memperdagangkan Bitcoin, saham, serta produk kredit selama jam pasar Asia. Metaplanet mengatakan operasi ini akan menjadi bagian dari Project Nova, upayanya membangun platform keuangan berpusat pada Bitcoin yang mencakup manajemen aset, sekuritas, pasar modal, dan layanan keuangan lainnya.
Inisiatif Hong Kong ini mengikuti kesepakatan Metaplanet pada Juni 2026 untuk mengakuisisi Siiibo Securities seharga 2.1 miliar yen, setara sekitar $13.1 juta, saat perusahaan bergerak membangun unit sekuritas di samping operasinya yang berfokus pada Bitcoin.
Saham Metaplanet turun sekitar 3.8% pada Jumat, 11 Sept., memperpanjang penurunannya selama lima hari perdagangan sebelumnya menjadi sekitar 15%.
FAQ
Mengapa Metaplanet mengubah struktur Series 10?
Pemegang saham menolak dilusi yang terjadi saat pool hak eksekutif ikut membesar seiring jumlah saham perusahaan.
Apakah amandemen membatalkan saham yang sudah diterbitkan?
Tidak. Perubahan berlaku untuk pelaksanaan di masa depan dan tidak menarik kembali saham yang telah diterbitkan sebelumnya.
Apa yang terjadi pada hak Series 10 yang belum vested?
Hak tersebut menjadi dapat dieksekusi secara bertahap dalam tiga tranche tahunan.
Apa itu Project Nova?
Platform berpusat pada Bitcoin yang direncanakan Metaplanet, mencakup manajemen aset, sekuritas, pasar modal, dan layanan keuangan lainnya.
Artikel ini telah disempurnakan dan ditingkatkan oleh ChatGPT.
