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ETFs de Ethereum: Entenda de Forma Simples
O Ethereum, a segunda maior criptomoeda em valor de mercado, foi criado em 2015. Com a expansão da tecnologia blockchain, cresce o interesse pelo desenvolvimento de produtos de investimento regulamentados vinculados a ativos digitais, como as criptomoedas.
O Exchange-Traded Fund (ETF) de Ethereum é um exemplo dessa evolução. Neste guia informativo, você vai conhecer esse novo instrumento financeiro que chegou ao setor de criptomoedas.
O que é um ETF de Ethereum?
Um ETF de Ethereum (Exchange-Traded Fund) é um produto de investimento regulamentado, criado para acompanhar o preço do Ethereum, também conhecido como Ether.
Os ETFs são valores mobiliários negociados em bolsas de valores e, em geral, acompanham um índice, uma commodity ou uma cesta de ativos. No caso de um ETF de Ethereum, o ativo subjacente é o próprio Ethereum.
Em 23 de maio de 2024, a Securities and Exchange Commission (SEC), órgão regulador do mercado de capitais dos EUA, aprovou oito ETFs de Ethereum para listagem e negociação em bolsas regulamentadas, marcando os primeiros ETFs de Ethereum aprovados. Confira a lista:
- Grayscale Ethereum Trust
- Bitwise Ethereum ETF
- iShares Ethereum Trust, da BlackRock
- VanEck Ethereum Trust
- ARK 21Shares Ethereum ETF
- Invesco Galaxy Ethereum ETF
- Fidelity Ethereum Fund
- Franklin Ethereum ETF, da Franklin Templeton.
A lista de ETFs de Ethereum cresceu e continua crescendo, com diversas variações disponíveis no mercado. O número inicial de 8 ETFs já foi superado, e novos produtos são lançados com regularidade.
Como um ETF de Ethereum Funciona?
Os ETFs de Ethereum funcionam de maneira semelhante a outros ETFs lastreados em commodities, mas com alguns aspectos próprios devido à natureza das criptomoedas.
O processo de criação e resgate dos ETFs de Ethereum envolveria Participantes Autorizados (APs), geralmente grandes instituições financeiras. Esses APs poderiam trocar grandes blocos de cotas do ETF ("unidades de criação") por quantidades equivalentes de Ethereum, e vice-versa. Esse mecanismo ajuda a manter o preço da cota do ETF bem alinhado ao valor de mercado real do Ethereum.
Depois de criadas, as cotas do ETF de Ethereum seriam listadas e negociadas nas principais bolsas de valores. É aí que o ETF conecta o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas.
Os investidores poderiam comprar e vender essas cotas por meio de suas contas em corretoras, como fazem com ações ou outros ETFs. O preço das cotas do ETF deveria acompanhar de perto o preço do Ethereum, descontadas as taxas de administração.
Confira este artigo sugerido: Como Escolher a Corretora de Criptomoedas Ideal nos EUA
Benefícios de Comprar ETFs de Ethereum
Um dos principais benefícios dos ETFs de Ethereum é a acessibilidade. Esses fundos permitem ao investidor ter exposição às variações de preço do Ethereum sem precisar comprar, armazenar ou gerenciar diretamente a criptomoeda.
Comprar ETFs de Ethereum é especialmente vantajoso para pessoas e instituições que se interessam pelo potencial do Ethereum, mas são desencorajadas pelas complexidades técnicas associadas à posse de criptomoedas.
Outra vantagem relevante dos ETFs de Ethereum é a supervisão regulatória. Por serem produtos financeiros regulamentados, esses ETFs estão sujeitos à fiscalização de autoridades financeiras, como a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos ou órgãos equivalentes em outras jurisdições. Esse arcabouço regulatório garante que o ETF siga padrões rigorosos de transparência, divulgação de informações e proteção ao investidor.
Além disso, os ETFs de Ethereum podem oferecer benefícios extras em termos de liquidez e possível eficiência tributária. A estrutura do ETF permite a criação e o resgate de cotas por participantes autorizados, o que ajuda a manter a liquidez e a deixar o preço do ETF bem alinhado ao valor subjacente do Ethereum.
Em algumas jurisdições, os ETFs podem ter um tratamento tributário mais favorável do que a posse direta de criptomoedas, embora isso varie de acordo com a legislação tributária local.
Mesmo com esses ótimos benefícios, os ETFs de Ethereum têm riscos e pontos de atenção. A alta volatilidade do mercado de criptomoedas, possíveis mudanças regulatórias e a natureza em constante evolução da tecnologia blockchain contribuem para o perfil de risco desses investimentos.
2 Tipos de ETFs de Ethereum
Os ETFs de Ethereum existem em duas formas principais: ETFs spot e ETFs baseados em futuros. Cada tipo tem características próprias, que podem atender a diferentes necessidades de investidores e ambientes regulatórios.
1. ETFs spot de Ethereum
Esses ETFs, antes propostos, teriam Ethereum de verdade como ativo subjacente, refletindo diretamente as variações de preço da criptomoeda. O funcionamento de um ETF spot de Ethereum seria semelhante ao de ETFs lastreados em commodities já existentes, como os ETFs de ouro.
2. ETFs de Ethereum baseados em futuros
Ao contrário dos ETFs spot, os ETFs de Ethereum baseados em futuros não deteriam a criptomoeda diretamente. Em vez disso, esses fundos seriam investidos em contratos futuros de Ethereum.
Futuros são contratos financeiros que obrigam o comprador a adquirir um ativo, ou o vendedor a vendê-lo, em uma data futura e a um preço previamente definidos.
Normalmente, esse tipo de ativo é negociado em bolsas regulamentadas, como a Chicago Mercantile Exchange (CME).
Análise Comparativa
A tabela a seguir traz uma análise comparativa dessas duas estruturas de ETF considerando os principais fatores:
| Fator | ETFs spot de Ethereum | ETFs de Ethereum baseados em futuros |
| Aprovação regulatória | Podem enfrentar mais obstáculos regulatórios devido à possibilidade de manipulação de mercado e às preocupações da SEC com o staking, que traz o risco de perda de controle dos tokens. | Caminho potencialmente mais fácil para aprovação, graças ao precedente aberto pelos ETFs de futuros de Bitcoin |
| Acompanhamento de preço | Acompanhamento mais preciso do preço spot do Ethereum | Podem apresentar erros de acompanhamento devido à dinâmica do mercado de futuros |
| Custos | Custos operacionais de longo prazo potencialmente menores | Despesas potencialmente maiores devido à rolagem de contratos e às ineficiências do mercado |
| Compreensão do investidor | Proposta de investimento direta e simples | Estrutura mais complexa, pode ser menos intuitiva para investidores de varejo |
| Ativo subjacente | Detém Ethereum diretamente | Detém contratos futuros de Ethereum |
| Exposição ao mercado | Exposição direta ao mercado spot de Ethereum | Exposição indireta por meio de mercados de futuros regulamentados |
O sucesso ao operar com ETFs de Ethereum depende da experiência do trader. Apesar dos possíveis desafios, traders experientes podem encontrar oportunidades. Seu sucesso depende das suas habilidades e do seu conhecimento. Escolha o ETF de Ethereum que melhor se adapta a você.
Este artigo pode despertar o seu interesse: Como Calcular o Custo de Aquisição de Criptomoedas
Diferença Entre ETF de Ethereum e ETF de Bitcoin
Existem várias diferenças entre esses dois ETFs de criptomoedas bastante conhecidos, principalmente na governança e no desempenho de suas redes. Veja as explicações em detalhes:
Fundamentos Tecnológicos
O Bitcoin opera em uma blockchain relativamente simples, projetada principalmente para transações peer-to-peer. O Ethereum conta com uma blockchain mais complexa, que oferece suporte a smart contracts e à criação de outros tokens, possibilitando diversas aplicações além da simples transferência de valor.
Essa diferença tecnológica significa que os ETFs de Ethereum poderiam oferecer exposição a um ecossistema mais amplo de inovações baseadas em blockchain, o que pode afetar sua avaliação e a dinâmica de mercado de forma diferente dos ETFs de Bitcoin.
Maturidade e Liquidez do Mercado
O Bitcoin, por ser a primeira e mais consolidada criptomoeda, geralmente tem maior liquidez de mercado e volume de negociação do que o Ethereum.
Os ETFs de Bitcoin, já lançados em vários países, saíram na frente em presença de mercado e familiaridade dos investidores. Os ETFs de Ethereum podem enfrentar uma curva de adoção mais íngreme, mas também podem se beneficiar do caminho aberto por seus equivalentes de Bitcoin.
Desempenho e Volatilidade
Tanto o Bitcoin quanto o Ethereum são conhecidos pela volatilidade de seus preços. As oscilações de preço dos dois nem sempre são correlacionadas. O preço do Ethereum pode ser influenciado por fatores específicos do seu ecossistema, como a adoção de protocolos DeFi ou atualizações na rede Ethereum.
As oscilações de preço do Bitcoin, que também são afetadas por desenvolvimentos do ecossistema, costumam estar mais ligadas a fatores macroeconômicos e à sua percepção como reserva de valor.
Essas diferentes influências sobre o preço podem levar a perfis distintos de desempenho e volatilidade entre os ETFs de Bitcoin e de Ethereum, afetando potencialmente o papel de cada um nas carteiras de investimento.
Cenário Regulatório
Os ETFs de Bitcoin enfrentaram escrutínio e atrasos antes de serem aprovados em diversas jurisdições. Os ETFs de Ethereum provavelmente enfrentarão desafios regulatórios semelhantes, mas o precedente aberto pelos ETFs de Bitcoin pode agilizar o processo.
A funcionalidade mais diversificada do Ethereum em comparação ao Bitcoin pode trazer considerações regulatórias adicionais. Os reguladores talvez precisem avaliar como o papel do Ethereum em DeFi e em outras aplicações de blockchain pode afetar o perfil de risco e o tratamento regulatório dos ETFs de Ethereum.
Resumo
Os ETFs de Ethereum são um investimento que permite a investidores tradicionais ter exposição ao Ethereum por meio de um produto regulamentado. Apesar de terem sido aprovados depois dos ETFs de Bitcoin, os ETFs de Ethereum ainda representam uma oportunidade valiosa e podem ser uma boa adição à carteira de qualquer trader.
Quem se interessa por ETFs de criptomoedas deve se manter atualizado sobre as novidades regulatórias e avaliar com cuidado os riscos potenciais associados aos investimentos em criptomoedas.
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Perguntas Frequentes sobre ETFs de Ethereum
Qual é o ticker do ETF de Ethereum?
Esta é a lista de oito ETFs de Ethereum, com seus respectivos tickers:
- Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
- Franklin Ethereum Trust (EZET)
- VanEck Ethereum Trust (ETHV)
- Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
- 21Shares Core Ethereum ETF (CETH)
- Fidelity Ethereum Fund (FETH)
- iShares Ethereum Trust (ETHA)
- Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH)
Qual é o melhor ETF de Ethereum?
O melhor ETF de Ethereum para dar ao investidor exposição ao preço spot do ETH é o Franklin Ethereum ETF (EZET). Assim como o Mini Trust da Grayscale, o ETF foi lançado com uma taxa inicial de 0,00%, válida até 31 de janeiro de 2025.
Existe um ETF de Ethereum 2X?
Sim, o ETF 2x Ether é um exchange-traded fund alavancado vinculado ao Ether, que busca entregar retornos de investimento que, antes de custos e taxas, equivalem aproximadamente ao dobro do desempenho do Ether em um único dia.
O ETF de ETH paga dividendos?
Os ETFs spot de Ethereum podem pagar dividendos provenientes de staking, ao contrário dos ETFs spot de Bitcoin, que não pagam. No entanto, isso dependeria do desenho específico do ETF, de sua filosofia de investimento e de eventuais limitações legais impostas a ele.
O ETF de Ethereum foi aprovado?
Com a autorização final das autoridades dos EUA, os americanos agora têm acesso fácil a uma segunda grande criptomoeda por meio de exchange-traded funds spot que detêm o Ether (ETH), do Ethereum.
