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Binance compra US$ 100 milhões em participação na Circle com acordo USDC de 5 anos
Colocação privada torna a corretora acionista da Circle e parceira paga de distribuição do USDC
TL;DR
- A Binance adquiriu uma participação acionária na Circle enquanto as empresas ampliaram uma relação comercial existente com o USDC.
- A Circle pagará à Binance incentivos atrelados aos saldos de USDC, enquanto a Binance vai promover a stablecoin em sua plataforma.
- A Binance enfrenta um lockup das ações, mas mantém os direitos de voto como acionista.
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Binance adquiriu 1.237.011 ações Classe A da Circle Internet Group a US$ 80,84 cada, fornecendo à Circle US$ 100 milhões por meio de uma colocação privada que foi concluída em 17 de setembro de 2026. A transação de participação acionária acompanhou um acordo comercial ampliado, pelo qual a Binance vai promover o USDC e a Circle fará pagamentos recorrentes vinculados aos saldos de USDC mantidos por meio de sua infraestrutura de Modular Smart Contract Wallet.
Circle e Binance ampliam a relação em torno do USDC
O acordo comercial associado terá duração de cinco anos. A Circle concordou em pagar à Binance um incentivo mensal calculado como um percentual do USDC mantido por meio do serviço de infraestrutura de Modular Smart Contract Wallet, enquanto a Binance concordou em promover o USDC em sua plataforma. O acordo permite que qualquer lado encerre antecipadamente se ocorrerem eventos contratuais específicos.
O acordo de setembro é a terceira versão do relacionamento entre as empresas em menos de dois anos. Ele substitui os acordos firmados em novembro de 2024 e agosto de 2025. O primeiro arranjo foi revelado publicamente na Abu Dhabi Finance Week em dezembro de 2024, quando a Binance disse que disponibilizaria o USDC em seus produtos e manteria a stablecoin em seu tesouro corporativo.
A Binance concordou em não vender, transferir, dar em garantia ou fazer hedge das ações da Circle por dois anos após a conclusão, a menos que os acordos comerciais relacionados terminem antes em determinadas circunstâncias. As restrições têm exceções para transferências a afiliadas, uma aquisição aprovada pelo conselho e vendas exigidas por lei. A Binance mantém seus direitos de acionista durante o lockup, incluindo direitos de voto.
O documento afirmou que as ações foram vendidas abaixo do preço de mercado da Circle antes da conclusão, mas não informou o tamanho desse desconto. Uma comparação de mercado estimou o preço da colocação privada em cerca de 14% abaixo do fechamento da Circle em 21 de setembro.
Ações da Circle se recuperam após a colocação privada
CRCL era negociada na faixa intermediária dos US$ 80 quando a colocação foi concluída, antes de subir nas sessões seguintes. A transação e os números de mercado subsequentes foram os seguintes:
A valorização permaneceu não realizada por causa do lockup. As ações da Circle ainda caíam cerca de 34% em 12 meses, enquanto o S&P 500 havia subido 16,5% no período comparável. No trimestre anterior, CRCL havia avançado 18,53%. Sua leitura de força relativa estava em 56,2, entre níveis de referência de 30 e 70.
A Circle tinha um valor de mercado de cerca de US$ 25,8 bilhões e era negociada a aproximadamente 19 vezes o lucro. Sua receita trimestral mais recente foi de US$ 701,3 milhões, enquanto a receita dos 12 meses anteriores totalizou US$ 2,75 bilhões.
O modelo de distribuição da Circle já inclui a Coinbase, que cofundou o USDC e recebeu metade dos juros gerados nas reservas do USDC. A Compass Point iniciou a cobertura da Circle como neutra em junho de 2025, argumentando que seus parceiros de distribuição estavam concentrados principalmente entre empresas cripto. O acordo com a Binance adiciona mais uma corretora como parceira paga de distribuição e também torna a Binance acionista da Circle.
O USDC era avaliado em aproximadamente US$ 74,6 bilhões e era negociado a $0.9998, ficando como o sexto maior criptoativo no retrato de mercado fornecido. Esses saldos são diretamente relevantes para o acordo comercial porque o incentivo mensal da Binance é calculado como um percentual do USDC mantido por meio da infraestrutura de wallet especificada.
Acordo vem após revés político e lançamento da Arc
O acordo de participação acionária veio após um movimento forte nas ações da Circle, atribuído na cobertura de mercado fornecida a desdobramentos em torno do CLARITY Act. A legislação travou no Senado dois dias antes do acordo de 17 de setembro, após o que as ações da Circle caíram 11% em uma sessão. A legislação foi descrita como uma tentativa de esclarecer qual regulador dos EUA supervisiona diferentes categorias de ativos digitais.
A Circle também ativou a Arc um dia antes de a transação com a Binance ser concluída. A Arc é uma rede Layer 1 com BlackRock, DTCC e Visa entre seus validadores fundadores, enquanto o USDC atua como seu token de gás. A Binance está entre as corretoras que fornecem rotas para a rede.
Fundos da ARK geridos por Cathie Wood também foram identificados como compradores institucionais já existentes de ações da Circle. O preço de entrada negociado de forma privada pela Binance, portanto, forneceu mais um preço observável de transação para as ações da Circle, além da negociação em mercado aberto.
A divulgação também saiu um dia após a Bloomberg reportar que procuradores federais dos EUA estavam investigando se a Binance violou sanções dos EUA envolvendo o Irã. A investigação foi relatada como uma apuração, e não como uma constatação de que a Binance violou sanções.
Os próximos resultados trimestrais da Circle foram apontados como o próximo marco financeiro para avaliar como o acordo de incentivos com a Binance afeta as despesas de distribuição, junto de qualquer aumento nos saldos de USDC. O percentual usado para calcular o incentivo mensal da Binance não foi informado nos termos divulgados.
Este artigo foi refinado e aprimorado pelo ChatGPT.
