USD
Coinbase abre acesso a ações de IPO para varejo nos EUA
Oura vira a primeira oferta enquanto a Coinbase expande além de cripto para o mercado primário de ações
TL;DR
- A Coinbase lançou o acesso a IPOs para clientes de varejo elegíveis nos EUA em 21 de setembro de 2026, começando pela fabricante do smart ring Oura.
- Clientes podem solicitar ações ordinárias reais ao preço final da oferta do IPO, mas as alocações podem ser totais, parciais ou zero.
- A Oura planeja uma oferta de 50 milhões de ações, com preço entre $40 e $44, com a maior parte do lote base vindo de acionistas existentes.
Negocie de forma mais inteligente na Jupiter, a principal DEX da Solana, feita para execução rápida e alta liquidez.
Faça swap de tokens com taxas competitivas, roteie automaticamente entre várias fontes de liquidez e acesse perpétuos, DCA e ferramentas avançadas de trading — tudo em um só lugar!
Coinbase lançou um novo serviço de acesso a IPOs em 21 de setembro de 2026, permitindo que clientes de varejo elegíveis nos EUA solicitem ações em ofertas públicas iniciais pelo app da Coinbase antes do início da negociação em bolsa. A fabricante do smart ring Oura é a primeira empresa disponível no produto. Clientes podem buscar ações ao preço final da oferta do IPO, embora enviar uma solicitação não garanta uma alocação.
A Coinbase disse que o produto faz parte do esforço para construir uma “Everything Exchange”. A empresa afirmou: “Esse novo recurso é mais um passo para expandir a Everything Exchange, já que nossos clientes nos EUA agora ganham exposição antecipada a empresas de alto interesse antes de chegarem às bolsas públicas.”
O novo serviço dá aos clientes acesso a ações ordinárias reais, em vez de exposição sintética. Investidores que recebem uma alocação e concluem a liquidação passam a ter o mesmo tipo de ações ordinárias vendidas no IPO registrado. Eles viram acionistas, e não detentores de um derivativo atrelado ao valor da empresa.
Essa estrutura difere do produto de perpetual futures pré-IPO da Coinbase, lançado em junho de 2026, que começou com a SpaceX. Esses contratos deram a usuários elegíveis fora dos Estados Unidos exposição sintética a empresas privadas antes de uma listagem pública, mas não forneciam participação na empresa subjacente, direitos de voto nem dividendos.
Como funcionam as alocações de IPO da Coinbase
Primeiro, os clientes precisam depositar na conta dinheiro suficiente para cobrir as ações que querem solicitar. Depois que uma faixa de preço esperada do IPO fica disponível, eles podem enviar uma oferta condicional indicando quantas ações estão dispostos a comprar dentro dos termos de preço especificados.
As solicitações podem ser alteradas ou canceladas enquanto a janela de ordens do IPO permanecer aberta. Se o preço final do IPO ficar fora dos termos vinculados à solicitação original, os clientes talvez precisem confirmar a ordem novamente.
Uma solicitação enviada pode ser atendida integralmente, reduzida para uma alocação menor ou não receber ações. A Coinbase Capital Markets reúne as solicitações dos clientes e distribui as ações disponibilizadas para ela pelo grupo de coordenação da oferta, o que significa que o volume disponível para os usuários depende tanto da oferta quanto da demanda dos clientes.
A Coinbase Capital Markets participa como integrante do grupo de distribuição em regime de best-efforts, e não como coordenadora do IPO. Ela atua como agente do cliente, enquanto a Apex Clearing Corporation fornece serviços de execução, clearing e custódia.
Clientes que recebem ações não ficam sujeitos a um lock-up automático e podem vender quando a negociação pública começar. A Coinbase, porém, aplica regras de participação para desencorajar o flipping de curto prazo. Um cliente que vender ações alocadas nos primeiros 30 dias pode ficar impedido de participar de outro IPO na Coinbase por 60 dias.
Vendas antecipadas repetidas também podem levar a alocações menores ou a acesso menos frequente a ofertas futuras. A política não impede o cliente de vender. Em vez disso, ela vincula a venda antecipada à elegibilidade e ao tratamento de alocação em IPOs futuros.
Oferta da Oura inclui grande componente secundário
A transação planejada pela Oura inclui tanto ações recém-emitidas quanto ações vendidas por acionistas existentes. Os termos propostos do negócio são:
Apenas a receita das novas ações emitidas pela Oura vai para a empresa antes das despesas. A receita das ações vendidas por acionistas existentes vai para esses vendedores. O grande componente secundário, portanto, significa que a maior parte das ações na oferta base está sendo vendida por detentores atuais, e não emitida para levantar novo capital para a Oura.
As informações da oferta também apontam vários fatores para potenciais investidores avaliarem, incluindo a avaliação final no IPO, o uso pretendido dos recursos pela Oura, o tamanho da venda secundária, os riscos no prospecto e se uma alocação reduzida ainda faria sentido para o tamanho de posição pretendido do investidor.
Coinbase amplia sua oferta de mercado
O lançamento do IPO faz parte da expansão mais ampla da Coinbase para produtos financeiros tradicionais. A Coinbase disse que está adicionando ações, opções e outros produtos convencionais de mercado, incluindo permitir que clientes nos EUA transfiram carteiras de ações existentes para a Coinbase e negociem principais ações, índices e fundos negociados em bolsa.
No início de setembro de 2026, a Coinbase também protocolou um formulário de aviso de registro junto à U.S. Securities and Exchange Commission como parte do esforço para obter aprovação para listar produtos perpétuos de ações.
A expansão de produtos agora inclui trading convencional de cripto, acesso ao mercado de ações, transferências de carteiras de ações, índices e ETFs, exposição sintética pré-IPO via perpétuos para usuários elegíveis fora dos EUA e alocações de ações reais em IPO para clientes de varejo qualificados nos EUA.
A principal diferença do serviço de IPO de 21 de setembro é a propriedade. Os perpétuos pré-IPO anteriores da Coinbase oferecem exposição ao preço, enquanto uma alocação bem-sucedida no IPO pode tornar o cliente um acionista de fato. O acesso, porém, segue condicionado ao número de ações que a Coinbase recebe e ao nível de demanda dos clientes.
Este artigo foi refinado e aprimorado pelo ChatGPT.
