Estratégias corporativas de tesouraria cripto se dividem entre compra, holding e saída

Strategy direciona caixa para recompras de STRC

A Strategy recomprou 1,42 milhão de ações preferenciais STRC por aproximadamente US$ 139,3 milhões entre 8 e 13 de setembro, segundo um formulário 8-K protocolado na U.S. Securities and Exchange Commission. A Strategy afirmou que financiou as recompras por meio de sua reserva de USD Cash. Em 14 de setembro, a empresa informou um saldo de USD Reserve de US$ 5,1 bilhões e um saldo separado de USD Cash de US$ 1,3 bilhão.

A Strategy não comprou nem vendeu Bitcoin na semana, mantendo a tesouraria inalterada pela segunda semana consecutiva. A posição em Bitcoin da empresa, os custos de aquisição e métricas relacionadas foram:

O cofundador e presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, também vinha evitando nas últimas semanas publicar suas habituais atualizações de rastreamento do Bitcoin aos domingos, que historicamente antecediam anúncios de aquisição. Essas postagens ficaram menos frequentes conforme a Strategy variou sua alocação de capital alocação e manteve sua posição em Bitcoin estável.

Sob o Digital Credit Capital Framework da Strategy, a empresa restringiu sua USD Reserve ao pagamento de dividendos de ações preferenciais e juros, e autorizou um programa de recompra de US$ 1 bilhão para seus títulos de crédito digital, priorizando inicialmente a STRC. Essa autorização foi posteriormente elevada para US$ 2 bilhões. A Strategy também aprovou um programa separado de recompra de ações ordinárias de US$ 1 bilhão e ampliou seu BTC Monetization Program para permitir até US$ 5 bilhões em vendas de Bitcoin para financiar reservas, dividendos, juros e recompras de títulos.

Ao todo, 197 empresas listadas haviam adotado algum tipo de modelo de aquisição de Bitcoin. As outras empresas listadas atrás da Strategy entre as cinco maiores detentoras de Bitcoin negociadas em bolsa eram a Twenty One com 43,514 BTC, a Metaplanet com 43,000 BTC, a MARA com 35,577 BTC e a Bitcoin Standard Treasury Company com 30,021 BTC.

As ações do grupo de empresas com tesouraria em Bitcoin continuaram bem abaixo dos picos de 2025, à medida que as relações de valor de mercado sobre valor patrimonial líquido se comprimiram. A ação ordinária da Strategy estava cerca de 71% abaixo do pico anterior, enquanto seu mNAV empresarial era de 1,1. As ações da Strategy caíram 4,7% na semana e fecharam a sexta-feira a US$ 130.97.

Strive chega a 25.000 BTC via financiamento SATA

A Strive adicionou 469 BTC na semana, levando sua tesouraria a exatamente 25.000 BTC, no valor de aproximadamente US$ 1,95 bilhão no nível de mercado citado. A empresa gastou US$ 36,6 milhões na compra a um preço médio pouco abaixo de US$ 78.000 por BTC, segundo um Form 8-K divulgado em 14 de setembro.

O CEO Matt Cole disse que todo o capital levantado na semana veio da venda de SATA, a ação preferencial perpétua da Strive, que recentemente ultrapassou US$ 1 bilhão em valor nocional em circulação. A Strive também elevou seu "índice de amplificação" para 53,5%, que a empresa define como "a relação entre o nocional de patrimônio preferencial em circulação e dívida, e o NAV em BTC". Isso equivale a cerca de US$ 53,50 em obrigações de ações preferenciais e dívida para cada US$ 100 de valor patrimonial líquido em Bitcoin.

A última compra marcou uma desaceleração em relação à semana anterior, quando a Strive adquiriu 1,375 BTC por aproximadamente US$ 109 milhões. A Strive ocupava a posição de quinta maior detentora de Bitcoin listada em bolsa, atrás de Strategy, Twenty One, Metaplanet e MARA.

Cole disse que a Strive poderia potencialmente chegar ao segundo lugar até o fim do ano, embora tenha afirmado que esse desfecho não era sua expectativa "base". A Strive precisaria de mais 18,515 BTC para passar a Twenty One se as reservas da Twenty One permanecessem inalteradas. Com 15 semanas completas restantes em 2026, a Strive precisaria fazer uma média de aproximadamente 1,234 BTC em compras por semana para fechar essa diferença.

As ações ordinárias da Strive, negociadas sob o ticker ASST, subiram mais de 4% nas primeiras horas do pregão de 14 de setembro e alcançaram a máxima do ano até então, pouco abaixo de US$ 29. O movimento veio após a sexta-feira anterior volátil para o preço do Bitcoin, quando o BTC foi de aproximadamente US$ 76.000 para quase US$ 80.000 antes de recuar para perto de US$ 77.000 em sete horas. As negociações no fim de semana foram mais contidas.

Bitmine amplia tesouraria em Ethereum e operação de staking

A Bitmine Immersion Technologies disse em 14 de setembro que adquiriu mais 27,180 ETH na semana anterior, elevando sua tesouraria em Ethereum para 5,956,378 ETH.

Ao preço do Ethereum declarado pela empresa, de US$ 2,513, as reservas valiam aproximadamente US$ 15 bilhões em 13 de setembro. A Bitmine disse que a posição representava 4,9% do supply de aproximadamente 122 milhões de tokens de Ethereum.

A Bitmine informou que 5,067,309 ETH estavam em staking em 7 de setembro, representando cerca de 85% de suas reservas atuais de Ethereum e aproximadamente US$ 12,7 bilhões na avaliação declarada pela empresa. Sua operação de staking gerou um yield anualizado de sete dias de 2,62%, enquanto a receita anualizada projetada com staking ficou em US$ 334 milhões.

Os outros ativos reportados pela Bitmine foram:

Tom DeMark, fundador da DeMark Analytics e assessor de mercados de capitais da Bitmine, disse que esperava que o ether fizesse um "movimento forte de alta nas próximas semanas". DeMark apontou para as negociações de agosto, quando o ETH andou de lado sem romper para baixo, e disse que a expiração de uma métrica de 12 dias indicava uma possível retomada do movimento anterior.

"Acreditamos que isso reforça ainda mais a continuidade da tendência de alta anterior. Esperamos que o forte rali de um dia no fim de agosto tenha sido uma provável prévia do avanço que está por vir", disse DeMark.

O presidente Tom Lee disse que a relação ETH/BTC atingiu seu maior nível desde 30 de janeiro e caracterizou o movimento como uma nova tendência de alta. Lee também afirmou que o ETH superou o S&P 500 em 5.866 pontos-base durante o terceiro trimestre até a sexta-feira anterior.

O preço do Ethereum foi negociado acima de US$ 2,500 em 14 de setembro, com alta de aproximadamente 1,4% em 24 horas, enquanto sua capitalização de mercado estava em aproximadamente US$ 306,3 bilhões. As ações da Bitmine haviam fechado a sexta-feira anterior a US$ 25.03, com alta de 3,43% na sessão.

DeFi Development Corp. amplia reservas de SOL e lança ATM de CHAD

A DeFi Development Corp. disse em 14 de setembro que suas reservas de Solana aumentaram em 55,491 SOL para aproximadamente 2,39 milhões de SOL e equivalentes de SOL, uma alta de cerca de 2% desde 27 de agosto. A empresa continuou acumulando SOL enquanto gerava yield orgânico a partir da tesouraria.

A DeFi Development Corp. também estabeleceu uma oferta at-the-market de US$ 300 milhões para CHAD, sua ação preferencial perpétua de taxa variável Série C. CHAD tem uma taxa inicial de dividendos anual de 13%, e a empresa disse que as ações vendidas via ATM seriam emitidas ao valor de paridade de US$ 10 ou acima. Os recursos são destinados principalmente a compras adicionais de SOL.

A DeFi Development Corp. afirmou que a nova capacidade de financiamento ampliaria seu "volante de capital" de levantar recursos, acumular SOL, gerar yield e aumentar SOL por ação.

"Estamos crescendo nossa tesouraria de SOL... com a DFDV rendendo o dobro de SOL no trimestre até agora", disse o CEO Joseph Onorati. "Com um ATM de US$ 300 milhões agora em vigor, temos a estrutura para escalar CHAD em um novo motor relevante de crescimento — e pretendemos emitir ao valor de paridade de US$ 10.00 ou acima. O volante está girando, e agora temos mais capacidade para colocá-lo para trabalhar."

A DeFi Development Corp. havia retomado recentemente compras regulares de SOL e mantinha a segunda maior tesouraria corporativa em Solana, atrás da Forward Industries. Durante agosto de 2026, a empresa também lançou uma plataforma pública de dados e pesquisa em tempo real cobrindo mercado de Solana, staking, validator, yield e métricas do ecossistema.

O principal ETF de Solana citado junto à expansão da tesouraria havia atingido US$ 1 bilhão em ativos sob gestão, enquanto o preço do SOL subiu no mês anterior.