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Tailândia libera ETFs locais de Bitcoin e Ether com novas regras da SEC
Fundos mútuos e privados ganham acesso com a entrada em vigor do arcabouço em 16 de outubro
TL;DR
- A Securities and Exchange Commission da Tailândia liberou ETFs de Bitcoin e Ether listados localmente e permitiu que fundos mútuos e fundos privados invistam neles.
- O arcabouço entra em vigor em 16 de outubro de 2026, mas essa data não é um primeiro dia de negociação confirmado.
- Cada ETF deve acompanhar uma criptomoeda e manter pelo menos 80% do valor patrimonial líquido nesse ativo ao longo de cada ano contábil.
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A Securities and Exchange Commission da Tailândia emitiu um arcabouço que permite que gestores locais lancem fundos de índice negociados em bolsa de Bitcoin e Ether na Stock Exchange of Thailand, ao mesmo tempo em que autoriza fundos mútuos tailandeses e fundos privados a investir nos produtos listados localmente. As regras entram em vigor em 16 de outubro de 2026, embora nenhum fundo ainda tenha protocolado pedido para lançar, e a data não marca uma estreia de negociação confirmada.
A SEC emitiu o arcabouço em 8 de outubro, por meio de 11 notificações regulatórias. Bitcoin e Ether são as únicas criptomoedas elegíveis na etapa inicial. Qualquer adição futura dependerá de liquidez, aceitação do mercado, blockchain, segurança da rede e proteção ao investidor. Os limites atuais de investimento para fundos mútuos e fundos privados permanecem em vigor.
Fundos enfrentam regras de ativo único, custódia e risco
Cada ETF cripto deve ser um veículo passivo que acompanha o preço de uma criptomoeda e deve manter pelo menos 80% do seu valor patrimonial líquido nesse ativo, na média de cada ano contábil. Os fundos só podem ser negociados na Stock Exchange of Thailand.
A custódia deve ser feita por custodiante de ativos digitais regulado pela SEC da Tailândia. A custódia delegada também deve permanecer com um custodiante licenciado, enquanto o regulador mantém a opção de permitir custodiantes estrangeiros qualificados quando necessário. Gestores de ativos devem demonstrar prontidão organizacional adequada e podem terceirizar a gestão de investimentos em ativos digitais apenas para gestores de fundos de ativos digitais licenciados.
Empresas qualificadas de ativos digitais podem atuar como supervisoras dos fundos se atenderem a padrões que abrangem finanças, equipe e operações. Corretoras de valores não podem emprestar dinheiro aos clientes em margem para comprar os ETFs. Compradores devem receber as divulgações do produto e reconhecer os riscos antes de negociar, enquanto as corretoras devem alertar contra exposição excessiva e enfatizar a alocação adequada de ativos.
As regras também mudam a rota disponível para investidores tailandeses. Antes, fundos mútuos e fundos privados só podiam investir em ETFs cripto emitidos no exterior. O arcabouço atualizado agora permite que eles também comprem ETFs cripto listados na Tailândia.
Recibos depositários vinculados a ETFs cripto do exterior não são permitidos na etapa inicial. Corretoras também continuam proibidas de facilitar investimentos em ETFs cripto estrangeiros para clientes fora dos grupos institucional e de ultra-alto patrimônio.
Nirun Fuwattananukul, CEO da Binance Tailândia, disse que usar uma conta de corretora já existente remove um obstáculo para investidores receosos de abrir contas em exchanges e gerenciar carteiras. Ele afirmou que os emissores ainda precisam de registro do fundo, aprovação do produto, listagem na Stock Exchange of Thailand e acordos de custódia antes do lançamento.
Arcabouço vem após meses de consulta
A SEC buscou comentários públicos sobre os princípios centrais em abril e maio e sobre as regras em minuta em agosto e setembro, com respostas em sua maioria favoráveis, segundo o regulador. A Cryptopolitan informou em agosto que a minuta já continha a restrição a duas moedas e o piso de 80% de alocação. O secretário-geral adjunto da SEC, Jomkwan Kongsakul, disse em janeiro que os ETFs cripto haviam sido aprovados em princípio.
A Tailândia aprovou seu primeiro ETF spot de Bitcoin em junho de 2024 para investidores institucionais. Ganhos com cripto também enfrentam uma alíquota de 0% de imposto sobre ganho de capital de 1º de janeiro de 2025 até o fim de 2029.
A Tailândia também foi descrita como o país com mais usuários de cripto per capita no mundo, com 20%, em comparação com 13% nos EUA.
Este artigo foi refinado e aprimorado pelo ChatGPT.
