Extended

Puntos clave

• Ofrece una ejecución al nivel de un CEX, con baja latencia, liquidez profunda y comisiones competitivas en más de 70 mercados cripto y sintéticos.
• La gestión de riesgos es transparente, con niveles de margen claros, liquidaciones parciales y garantías del fondo de seguro.
• El rendimiento de Starknet queda oculto tras una interfaz fluida solo para EVM, lo que permite operar sin gas pero limita el acceso a redes no EVM.
• El colateral exclusivo en USDC reduce la flexibilidad de capital, aunque está previsto un sistema unificado multicolateral.
• La seguridad es sólida, con contratos auditados, diseño autocustodiado y reglas de liquidación sin necesidad de confianza (trustless).
• La experiencia del trader es pulida, con tipos de órdenes avanzados, gestión instantánea de órdenes y un programa de puntos para usuarios activos.

Ventajas e inconvenientes de Extended

Ventajas

• Amplia cobertura de mercados entre activos cripto y sintéticos
• Motor de trading de alto rendimiento con baja latencia y liquidez profunda
• Marco de riesgo claro, con reglas transparentes de margen y liquidación
• Diseño autocustodiado con sólida seguridad e historial de auditorías

Inconvenientes

• Modelo de colateral único que limita la flexibilidad de capital
• Depósitos solo mediante EVM, sin soporte nativo para cadenas no EVM

Acceso al mercado y marco de apalancamiento: amplia cobertura con un motor de riesgo profesional

Extended Perp DEX se posiciona como un centro de trading multimercado, no solo como otra plataforma de derivados exclusivamente cripto. En su lanzamiento en Starknet, el exchange ya ofrecía más de 70 mercados perpetuos, entre ellos BTC, ETH, SOL y otros activos principales, pero también pre-mercados, pares de forex, oro, petróleo y un índice S&P 500.

Para los traders que prefieren una única plataforma tanto para exposición cripto como sintética a TradFi, esta variedad resulta realmente útil, sobre todo cuando quieres combinar una posición larga en BTC con una cobertura en SPX sin cambiar de plataforma.

El apalancamiento llega hasta 100x en el par EUR/USD, mientras que en criptomonedas el máximo es de 50x, con una escala de márgenes escalonada que ajusta los requisitos para posiciones nocionales muy grandes. En la práctica, los traders tienen libertad para operar de forma agresiva en posiciones pequeñas, mientras que las instituciones o las ballenas enfrentan márgenes progresivamente más altos. Se admiten tanto el margen cruzado como las subcuentas aisladas, y la posibilidad de crear hasta 10 subcuentas permite probar estrategias como en un entorno multicartera de un CEX.

En el momento de escribir esto, Extended Perp DEX sigue operando con un modelo de colateral único, aceptando solo depósitos en USDC para operar. Para una plataforma que se posiciona como un centro de derivados multimercado, esto supone una limitación real. La mayoría de los traders avanzados prefieren mantener su capital en activos diversificados —stablecoins, ETH, tokens de staking líquido o colateral que genera rendimiento— y verse obligados a usar únicamente USDC reduce la flexibilidad y añade un paso extra de conversión.

Por suerte, están trabajando en ello: Extended planea un sistema de margen unificado que en el futuro aceptará múltiples tipos de colateral y vinculará el spot y el préstamo a la misma capa de riesgo. Todavía no está activo, pero la hoja de ruta apunta a una plataforma que sigue ampliando su visión de eficiencia de capital.

Como usuario, lo que más destaca es la transparencia. Los niveles de margin call, los desencadenantes de liquidación y los ratios de mantenimiento se indican con claridad en la documentación, por lo que rara vez te sientes sorprendido por umbrales ocultos.

¿El inconveniente? Como los mercados incluyen instrumentos sintéticos de TradFi, la liquidez en esos pares se comporta según el calendario de sus activos subyacentes, lo que significa que los diferenciales se amplían fuera del horario habitual, y el trading de fin de semana en FX o índices no se sentirá tan ajustado como en BTC/ETH. Esto no es un fallo de Extended; es una realidad estructural, pero aun así los usuarios deben tenerlo en cuenta.

Liquidez y eficiencia de mercado: sorprendentemente profunda para un DEX joven

La infraestructura híbrida de Extended le otorga un perfil de liquidez mucho más cercano al de un CEX que el de otras plataformas on-chain. Con volúmenes mensuales que alcanzan aproximadamente 27.200 millones de dólares y un interés abierto superior a 72,4 millones de dólares en los últimos 30 días según DefiLlama, la plataforma ya compite en el nivel más alto de los DEX de perpetuos por actividad bruta.

La liquidez proviene de dos pilares:

• Creadores de mercado activos que cotizan libros de órdenes en ambos sentidos
• El Extended Vault, que aporta profundidad base y ejecuta liquidaciones cuando es necesario

Para los principales activos, el slippage en órdenes de un valor nocional de ~100.000 dólares es mínimo. Los perpetuos de altcoins presentan libros de órdenes más profundos de lo esperado, ya que el Vault ayuda a estabilizar las cotizaciones en lugar de dejar toda la responsabilidad en manos de creadores de mercado externos.

El trading de fin de semana es la única salvedad. Como Extended incluye mercados no cripto como EUR/USD y SPX, los diferenciales de esos instrumentos se amplían de forma natural cuando cierran los mercados subyacentes. Si conoces el funcionamiento de CME Globex o las ventanas de rollover de FX, este comportamiento resultará predecible.

En general, la calidad de ejecución se sitúa firmemente en el terreno «profesional», y la consistencia de los diferenciales en los principales activos es uno de los rasgos más destacados de Extended.

Rendimiento de red y escalabilidad: Starknet sin la fricción de Starknet

Extended construyó su exchange sobre Starknet, utilizando un backend zk-rollup capaz de ofrecer comisiones extremadamente bajas y un alto rendimiento. El diseño de la plataforma hace que Starknet resulte casi invisible. Conectas una wallet EVM, depositas USDC desde Ethereum o redes L2, y Extended canaliza los activos hacia Starknet sin necesidad de configurar una wallet aparte ni pasos de bridging.

El resultado es una experiencia de usuario independiente de la cadena:

• Depósitos aceptados desde seis redes EVM
• Retiros posibles a cualquier cadena compatible, sin importar dónde se hizo el depósito
• No es necesario gestionar claves de Starknet manualmente
• Trading sin gas, ya que la liquidación on-chain se agrupa en lotes

Extended básicamente oculta la complejidad de la L2 bajo una interfaz pulida.

El rendimiento y la latencia reflejan este diseño: las pruebas de Starknet sellan las transiciones de estado aproximadamente cada ~2 segundos, mientras que el motor de emparejamiento fuera de la cadena gestiona el flujo de órdenes a velocidades propias de un CEX. El enfoque de Extended escala bien; incluso en momentos de alta volatilidad, la capa de trading sigue funcionando mientras las colas de liquidación se comprimen sin problemas en la cadena.

Dicho esto, el alcance exclusivo a EVM sigue siendo una limitación. No hay soporte nativo para Solana, Sui ni ninguna otra cadena no EVM, lo que significa que los traders con capital fuera del ecosistema de Ethereum deben hacer bridging a través de una capa intermedia antes incluso de poder financiar una cuenta.

Seguridad y transparencia: totalmente autocustodiada con garantías on-chain

Extended se toma muy en serio el modelo no custodiado. Los fondos de los usuarios se guardan en contratos inteligentes de Starknet controlados por la clave derivada de la wallet del trader; el exchange no puede mover ni congelar fondos aunque quisiera. Si Extended desapareciera, los usuarios seguirían pudiendo realizar retiros on-chain directamente.

La liquidación de operaciones también es trustless. Cada orden se firma con parámetros estrictos, y el contrato inteligente rechaza cualquier liquidación que incumpla las restricciones de precio o tamaño. Esto garantiza que el operador no pueda ejecutar a precios peores de los acordados, una salvaguarda estructural que muchas plataformas centralizadas simplemente no ofrecen.

La plataforma aplica las reglas de liquidación de forma transparente:

• Avisos tempranos al 66% y al 80% del ratio de margen
• Liquidaciones parciales en lotes del 20%
• Protección del fondo de seguro con límites diarios de reducción
• Desapalancamiento automático solo como último recurso

Extended ha pasado auditorías externas, incluidas ChainSecurity y un concurso de auditoría de Code4rena, y hasta la fecha no se han reportado incidentes de explotación. Desde el punto de vista del diseño, Extended combina el flujo de ejecución de un CEX con las salvaguardas de la liquidación on-chain.

La salvedad está en la secuenciación: aunque las operaciones se liquidan on-chain, el orden de las órdenes en sí no queda registrado en la cadena, por lo que no se puede verificar de forma independiente la prioridad total de precio-tiempo. Extended mitiga esto con feeds de mercado públicos y restricciones de liquidación, pero sigue siendo un modelo de confianza híbrido.

Experiencia del trader y engagement: una interfaz al estilo CEX con mecánicas de earn que realmente importan

Extended Perp DEX resulta intencionadamente familiar: los gráficos, los libros de órdenes y los paneles de PnL lucen y se comportan como los de un exchange centralizado pulido. La latencia de las órdenes es inferior a 10 ms de extremo a extremo, algo sorprendente para un DEX y que realmente cambia el comportamiento de los traders activos. Colocar, cancelar y modificar órdenes se siente instantáneo, y la ejecución de stop-loss no sufre el retraso típico de las plataformas on-chain.

Los tipos de órdenes son inusualmente amplios para DeFi:

• Mercado/límite estándar
• Órdenes condicionales basadas en Mark, Index o Last
• TWAP
• Entradas escalonadas
• OCO (una cancela la otra)
• Indicadores de reduce-only y post-only

La experiencia de usuario es tan clara que rara vez necesitas consultar la documentación, exactamente como debería comportarse un software de trading.

En cuanto al engagement, Extended gestiona un Programa de Puntos por Temporadas que reparte hasta 1,2 millones de puntos semanales entre traders, proveedores de liquidez y referentes. Todavía no hay token, pero los incentivos suelen diseñarse pensando en una futura gobernanza o en airdrops. Las recompensas por referidos son notables: los referidos obtienen un descuento del 10% en comisiones durante sus primeros 50 millones de dólares de volumen, y los que refieren ganan el 10% de las comisiones netas más puntos adicionales.

Comisiones y funding: uno de los entornos de trading más económicos de DeFi

La estructura de comisiones de Extended es muy competitiva:

• 0,000% de comisión maker
• 0,025% de comisión taker
• Reembolsos maker de hasta 0,0175% para proveedores de liquidez de gran volumen

El trading también está libre de gas gracias al emparejamiento fuera de la cadena. Para los traders activos —especialmente scalpers o usuarios de TWAP—, este perfil de costes supone una ventaja considerable.

Las tasas de funding se calculan cada hora, con límites en las desviaciones extremas, lo que evita «shocks de funding» durante periodos de volatilidad. La lógica de funding refleja los estándares de CeFi, pero con un muestreo más frecuente para suavizar los picos.

Como siempre, los mercados cripto con poca actividad o los pares sintéticos de TradFi fuera de horario pueden experimentar primas de funding más amplias. Es un comportamiento estándar, no un defecto específico de Extended, pero merece la pena tenerlo en cuenta.